Wrapped Bitcoin

Wrapped Bitcoin, c’est quoi ?

Le Wrapped Bitcoin ou wBTC a été lancé en janvier 2019 sur la blockchain Ethereum. Basé sur le cours du Bitcoin, l’objectif de ce jeton est d’ouvrir le BTC à la finance décentralisée sur différents réseaux.

Aujourd’hui des copies du wBTC sont présentes sur 24 blockchains. La cryptomonnaie wBTC est basée sur du Proof of Stake, contrairement au BTC. Grâce à cette crypto, vous pouvez stacker, emprunter et farmer vos wBTC sur une bonne partie des plateformes DeFi.

wBTC permet des transactions rapides et peu coûteuses.

En 2021, c'est une partie de l'offre du BTC en circulation qui a été convertie en wBTC pour pouvoir le mettre sur la blockchain Ethereum.

wBTC devient de plus en plus utilisé sur certaines plateformes bien connues, comme Uniswap, Binance ou encore HTX. Le but étant de faciliter l'achat du BTC au plus grand nombre.

Les différents modèles du wBTC

Plusieurs protocoles et modèles peuvent être appliqués au wBTC pour utiliser du BTC sur la blockchain Ethereum. Les trois protocoles présentés ci-dessous sont les plus utilisés à l’heure actuelle. Ces méthodes permettent de transformer vos BTC en wBTC de manières différentes.

Le modèle centralisé

Le modèle centralisé est contrôlé par une entreprise ou une entité. Cette dernière va contrôler la valeur de vos actifs.

L’idée est simple : vous donnez vos BTC à cet intermédiaire centralisé qui va les placer dans un smart contract pour émettre un jeton ERC-20.

Ce modèle est assez critiqué puisque cela dépend entièrement d’une entité centralisée dont vous êtes dépendant. Par exemple, vous pouvez passer par la plateforme BitGo, qui est la plus connue, pour transformer vos BTC en wBTC via un modèle centralisé.

Le modèle trustless

À l’inverse du modèle centralisé, le modèle trustless propose le même service via une plateforme décentralisée. Au lieu de confier vos BTC à une entreprise, ces derniers se retrouvent sur un smart contract que personne ne peut modifier sans votre accord.

Cela permet alors plus de sécurité concernant vos BTC transformés.

Par exemple, la plateforme Keep permet aux utilisateurs de transformer leur BTC en tBTC pour pouvoir utiliser la DeFi avec leurs jetons. Le tBTC correspond au wBTC avec le même cours que le Bitcoin.

Le modèle des « actifs synthétiques »

C’est encore un autre modèle où vos jetons ne sont pas garantis par des BTC. À la place, vous placez vos BTC sur un smart contract qui vous offre des actifs synthétiques, équivalents à vos BTC.

Concrètement, la plateforme Synthetix DEX propose des sBTC qui sont indexés sur le prix du SNX avec un multiplicateur X pour correspondre à chaque fois au prix du BTC. Adossé à des pools de liquidité, le SNX est le token de gouvernance du réseau Synthetix.

Les avantages du Wrapped Bitcoin (wBTC)

La liquidité du Wrapped Bitcoin

C’est un problème récurrent sur les exchanges centralisés de cryptomonnaies. De même pour les DEX basé sur une blockchain spécifique, il est difficile de proposer des pools de BTC.

Le Wrapped Bitcoin devient alors une solution efficace pour proposer du trading, du staking, du farming avec du BTC sur ces différentes plateformes. wBTC peut s’adapter aujourd’hui à 24 blockchains différentes, devenant alors accessible au plus grand nombre.

Une meilleure utilité par rapport au Bitcoin

Le Bitcoin est la première cryptomonnaie qui fonctionnait avec la blockchain. Pionnière, son utilité reste simple : servir de solution pour les paiements numériques.

wBTC permet d’accéder à toutes les innovations réalisées ces dernières années grâce aux différentes blockchains. Le meilleur exemple est de pouvoir accéder aux smarts contracts sur Ethereum avec des BTC transformés en wBTC.

Autre exemple plus risqués, c’est l’accès au trading sur marge avec des effets de levier pour le wBTC. Certaines plateformes permettent aux tokens ERC-20 de réaliser ce genre de trading, le wBTC est alors concerné. À noter que les risques sont importants, ne pratiquez pas ce genre de trading sans vous renseigner.

Des transactions plus rapides

Cette situation est déjà arrivée plusieurs fois sur le réseau Bitcoin. Lorsque la blockchain est encombrée et que les transactions sont trop nombreuses. Les utilisateurs doivent alors attendre plusieurs heures pour que leur transaction soit validée.

Le Wrapped Bitcoin corrige ce problème en permettant de transférer ses wBTC sur plus de 24 blockchains différentes. Les transactions sont alors plus rapides en passant par Ethereum ou un autre réseau. À noter que cela n’est pas toujours vrai avec le réseau d’Ethereum, qui peut aussi être encombré.

Les inconvénients du Wrapped Bitcoin (wBTC)

La confiance comme condition nécessaire

Transformer son Bitcoin n’est pas aussi simple. Dans les faits, vous êtes obligé de demander à un dépositaire pour passer du BTC à du wBTC et inversement.

Tout est une question de confiance, puisque vous donnez vos BTC en échange d’un équivalent en wBTC. De nombreuses plateformes sont dignes de confiance, mais le risque reste tout de même présent. Les transactions ne sont pas vraiment inter-réseaux, c’est un échange réalisé en DeFi.

C’est quasiment le seul point négatif du Wrapped Bitcoin. Ses avantages restent intéressants, bien que cela représente un risque.

Les fonctionnalités du wTBC

Le staking de wBTC

Le staking de Bitcoin classique n’est accessible que sur certaines plateformes avec des taux d’intérêts autour des 5 %,.

En wrappant vos BTC, vous débloquez de nombreuses fonctionnalités sur la DeFi. Au lieu de simplement stacker vos wBTC, vous pouvez ajouter de la liquidité sur Uniswap, par exemple. Les rendements APY varient régulièrement, mais peuvent atteindre des pourcentages très intéressants.

En ce qui concerne le staking pur et dur du wBTC, ne comptez pas dépasser les pourcentages déjà présents pour le BTC. Ce sont généralement les mêmes.

Pour staker du wBTC, rendez-vous sur des plateformes comme Binance, dans la partie « Binance Earn » (inaccessible pour les français depuis août 2022). Autrement des plateformes DeFi, comme Midas Investments ou Curve peuvent vous permettre de staker vos wBTC à des taux intéressants.

Le Yield Farming

Depuis l’arrivée de la DeFi, les rendements ont explosé avec notamment les Yield Farming. Les utilisateurs peuvent alors prêter des cryptomonnaies sur une pool de liquidité.

L’intérêt du Yield Farming est de fournir de la liquidité pour alimenter le système et gagner des récompenses en échange. Grâce à cette liquidité, d’autres utilisateurs peuvent emprunter et échanger des cryptomonnaies. Toutes les transactions s’accompagnent de frais qui seront distribués aux fournisseurs de liquidité.

Les utilisateurs peuvent passer par une plateforme de prêt, comme Aave ou Coumpound pour participer à un yield farming en wBTC. Même sur Binance, des pools de liquidité comme wBTC/ETH ou encore wBTC/BTC sont accessibles pour du 4 % APR environ.

En vous rendant sur Uniswap, vous pouvez participer à une pool de liquidité en choisissant votre wBTC et une autre cryptomonnaie.

Cours wBTC

Depuis le 31 janvier 2019, le wBTC suit exactement le cours du BTC, au centime près. Son premier ATH fut le 27 juin 2019 à 12 510 $.

Le wBTC a ensuite oscillé entre 5 000 $ et 12 000 $ entre l’été 2019 et la fin d’année 2020. Mais dès le début de l’année 2021, le marché des cryptomonnaies s’est envolé. Nouvel ATH le 15 avril 2021 avec un wBTC à 63 148 $ l’unité. Record qui sera à nouveau battu le 10 novembre 2021 avec 67 011 $.

Depuis cette période, le BTC, comme le wBTC connaît une chute lente mais douloureuse. En passant des 60 000 $ à moins de 20 000 $ en cette fin d’année 2022.

Découvrez en détail le cours du wBTC sur le graphique live ci-dessous.

Comment fixé son cours ?

Plusieurs facteurs affectent le cours du wBTC, mais surtout du BTC. Comme nous l’avons vu à plusieurs reprises, le cours du wBTC suit minutieusement celui du Bitcoin.

Le marché va tout d’abord influer sur le cours du BTC. Les ordres d’achat et de vente sur les différents exchanges vont faire varier le prix. Dès que les gens se précipitent pour vendre leurs BTC, alors le cours chute et inversement.

Ces mouvements peuvent avoir lieu à la suite d’une annonce particulière en finance traditionnelle (hausse de l’inflation, réglementation, etc.).

Le wBTC, viable ou pas ?

Le Wrapped Bitcoin a totalement sa place dans un portefeuille d’actifs. Cependant l’objectif est de l’utiliser à bon escient. Si vous gardez du wBTC au lieu du BTC dans votre portefeuille, cela n’aura pas très grand intérêt.

Grâce au wBTC, vous avez accès à une multitude de services en DeFi. Cela semble naturel de se servir de ses utilités pour réaliser certains rendements inaccessibles avec du Bitcoin.

Nous vous recommandons alors vivement de trouver du staking, une pool de liquidité ou un Yield Farming pour utiliser vos wBTC. Dans le cas où vous souhaitez juste garder du Bitcoin sur le long terme, le wBTC ne représente alors aucun intérêt spécifique.

L’avis des médias

Le Wrapped Bitcoin a surtout reçu des retours de la part de la communauté Ethereum. Grâce à ce token, le Bitcoin peut être utilisé sur des smarts contracts.

Cependant, Vitalik Buterin, le créateur d’Ethereum s’est déjà inquiété du risque de centralisation du wBTC sur Twitter : « Je m’inquiète du trust model de certains tokens wBTC. Il serait triste que 5 milliards de dollars de BTC se trouvent sur Ethereum et que les clefs soient détenues par une seule institution. ».

Du côté de Charles Hoskinson, fondateur de Cardano, il serait d’avis que le minage du Bitcoin s’arrête et que tous les jetons se transforment en wBTC. Dans le but de réduire la consommation électrique du BTC, tout en profitant des smarts contrats et de la DeFi pour les utilisateurs du BTC.

De manière générale, l’utilisation du wBTC est positive pour la communauté. Mais les risques sont tout de même présents pour le Wrapped Bitcoin, basé sur une blockchain cross-chain bridge. Rien qu’en 2022, au moins 5 hacks majeurs ont eu lieu sur des réseaux en cross-chain bridge. Par exemple le Binance Bridge sur la BSC en octobre 2022 avec 500 millions de dollars dérobés.

Comment obtenir des wBTC ?

Bien que le wBTC se trouve dans le top 20 des cryptomonnaies en termes de capitalisation, ce n’est pas toujours évident de trouver une plateforme pour en obtenir. Voici un aperçu des différentes manières d’obtenir du wBTC sur votre portefeuille d’actifs :

• Achat : en achetant directement du wBTC sur un exchange grâce à des devises fiat ou d’autres cryptomonnaies. Dans la prochaine partie, nous vous recommandons 3 exchanges où le wBTC se trouve.

• Conversion : dans le cas où vous possédez déjà des cryptomonnaies, vous pouvez les convertir. Que ce soit avec du Bitcoin ou d’autres crypto, c’est possible de le faire en quelques clics sur Binance notamment.

• Staking / Farming : pour cela, il suffit de déposer ses wBTC sur un service de staking ou une pool de liquidité. Des récompenses régulières vous seront versées en wBTC.

Les meilleures plateformes pour acheter des Wrapped Bitcoin

Binance

Binance est la plus grande plateforme du monde en termes de volume d’échange de cryptomonnaies. Forte de cette position, c’est l’endroit parfait pour acheter vos premiers wBTC.

Les paires vous permettent d’acheter du wBTC grâce à plusieurs crypto : wBTC/ETH, wBTC/BTC et wBTC/BUSD.

Acheter du wBTC sur Binance, rien de plus simple avec ces quelques étapes :

• Connectez-vous à votre compte Binance ou créez un compte

• Utilisez le convertisseur ou cherchez la pair pour échanger ou acheter vos premiers wBTC

• Échangez simplement votre crypto ou votre stablecoin avec du wBTC avec le prix actuel du marché ou en créant un ordre d’achat sur du Trading Spot. À noter qu’un trade en wBTC/BTC se fera en 1:1

Coinbase

Coinbase est un exchange américain très populaire. Il permet d'acheter et vendre des cryptomonnaies facilement, son public cible est les débutants. Son interface et son UX sont pensés pour les néophytes.

Dans ses points négatifs, nous pensons aux frais de trading et de retrait qui peuvent être élevés. Créer un compte sur Coinbase Pro est la meilleure alternative pour réduire ces frais. Vous pouvez acheter du wBTC facilement :

• Connectez-vous à votre compte ou créez-en un

• Cliquez sur l'onglet « Échanger » et trouvez le Wrapped Bitcoin

• Échangez maintenant votre monnaie fiduciaire ou votre crypto contre du wBTC. Sélectionnez le prix du marché ou créez un ordre

Uniswap

Uniswap est le DEX (exchange décentralisé) le plus connu sur le réseau Ethereum. De toute évidence, le wBTC peut être échangé contre d’autres tokens sur le réseau ERC 20.

Plusieurs paires sont accessibles pour acheter vos premiers wBTC sur Uniswap. Retrouvez par exemple : wBTC/WETH, wBTC/USDC, ou encore wBTC/XPR.

Comment obtenir ses premiers wBTC sur Uniswap ? Suivez le guide :

• Connectez-vous avec votre portefeuille (comme Metamask) sur Uniswap

• Cherchez le wBTC dans la liste et mettez en face la cryptomonnaie avec laquelle vous souhaitez réaliser un swap

• Validez la transaction sur votre Metamask et voilà vous avez désormais vos wBTC sur votre hot wallet

Comment stocker des Wrapped Bitcoin ?

Nous l’avons vu précédemment, hold ses wBTC sur un exchange n’a aucun intérêt. Cependant le stockage de vos Wrapped Bitcoin est important si vous ne comptez rien en faire spécifiquement.

Certains portefeuilles peuvent vous permettre d’échanger vos wBTC avec d’autres cryptomonnaies et c’est ce que nous allons voir dans la prochaine partie.

Les hot wallets permettent de rapidement récupérer vos wBTC et d’interagir avec des smarts contracts pour : du staking, du farming ou participer à une pool de liquidité sur un DEX.

À l’inverse un cold wallet sera encore plus sécurisé, puisque vos wBTC se trouveront sur un portefeuille hors ligne. Aujourd’hui grâce à la fonctionnalité Ledger Live, vous pouvez directement échanger vos wBTC sur des exchanges. Mais voyons cela en détail.

Les meilleurs wallets pour stocker des Wrapped Bitcoin

Ledger

Ledger est une entreprise française qui propose des colds wallets pour stocker vos cryptomonnaies. Dans sa longue liste de crypto compatibles, nous retrouvons le Wrapped Bitcoin.

L’idée est de sécuriser vos cryptomonnaies dans une petite clef USB avec le Ledger Nano S ou le Ledger Nano X. Cette clef possède un mot de passe plutôt long que vous aurez vous-même défini. Dans le cas où le mot de passe est oublié, une seed phrase vous aura été partagée au début. Cette dernière doit être écrite à la main et cachée dans un endroit sécurisé.

Grâce au service de Ledger Live, vous pouvez vous connecter par exemple à l’exchange FTX. Cette méthode permet d’échanger directement vos cryptomonnaies entre elles, sans avoir à transférer vos fonds du Ledger à l’exchange.

N’hésitez pas à découvrir notre test complet des produits Ledger sur notre page dédiée sur Crypto-Neet.

Metamask

Metamask est probablement le hot wallet le plus connu. Ce succès est notamment dû à sa facilité d’utilisation et aux nombreux réseaux qui peuvent être ajoutés. Grâce à Metamask, vous pouvez interagir directement avec des smarts contracts pour stacker et farmer vos wBTC.

Tout perdre est aussi un risque avec Metamask.

Interagir avec le mauvais site et smart contract peut être fatal pour votre portefeuille. Très souvent les utilisateurs perdent alors la totalité de leurs fonds. Vérifiez toujours où vous acceptez des contrats avec votre compte Metamask.

L’utilisation de ce hot wallet est assez simple. Un mot de passe devra être défini à la création de votre portefeuille et une seed phrase devra être écrite et sécurisée quelque part.

Notre avis final sur wBTC

Le Wrapped Bitcoin est un excellent outil pour permettre aux adeptes du Bitcoin de profiter des smarts contracts sur le réseau Ethereum.

Yield Farming, stacking, pool de liquidité, emprunt et prêt deviennent alors accessible à une grande partie de la communauté crypto !

Aujourd’hui, de nombreuses alternatives existent pour se développer sur des réseaux plus nombreux : Binance Wrapped Bitcoin (BBTC), Huobi Bitcoin (HBTC) ou encore le renBTC.

Cependant son utilité peut sembler assez futile en ce Q4 2022 où les rendements APY ne sont pas très élevés pour le wBTC. Ces rendements ne dépassent généralement pas de beaucoup le staking de BTC. À voir si cela vaut vraiment le coup d’échanger ses fonds à un tiers de confiance pour quelques pourcentages en plus.