Bitcoin tient bon à 105 000 $ : une explosion haussière en vue ?

Une zone défendue par les détenteurs historiques

Le comportement des long-term holders (LTH) est au cœur de cette dynamique. Ces investisseurs, qui conservent leurs BTC sur des périodes supérieures à 155 jours, montrent une conviction renforcée. Plutôt que de prendre leurs profits, ils accumulent davantage, même à des niveaux de prix historiquement élevés.

L’indicateur RHODL (Realized HODL Ratio) tombe sous les 2, ce qui signifie que les pièces récentes restent entre les mains de leurs acheteurs initiaux. C’est un signe d’accumulation silencieuse, un comportement typique en phase de construction haussière. Le marché, loin d’être euphorique, adopte une posture patiente et stratégique.

Le Puell Multiple confirme l’arrivée du “smart money”

Le Puell Multiple, qui compare les revenus journaliers des mineurs au prix moyen des 365 derniers jours, est actuellement sous 1,40. Ce niveau a historiquement coïncidé avec les zones d’achat idéales lors des grands cycles de marché (par exemple en 2018 et 2020). Il reflète un déséquilibre entre le coût de production et le prix de vente, souvent associé à une sous-évaluation structurelle.

Ce n’est pas un hasard si l’activité des marchés spot explose : en 24 heures, plus de 60 millions de dollars de BTC ont été acquis, malgré une baisse légère par rapport aux jours précédents. Ce chiffre reste impressionnant dans un contexte où les flux entrants d’investisseurs traditionnels ont atteint 301 millions de dollars sur la même période.

Les fonds d’investissement anticipent une compression de l’offre

Les fonds crypto en particulier les produits financiers structurés comme les ETF et les trusts montrent des signaux clairs d’accumulation. L’indice Fund Market Premium, qui mesure la différence entre la valeur de marché et la valeur nette d’actifs des produits financiers, est repoussé en territoire positif à +0,1.

Un premium positif signifie que les investisseurs sont prêts à payer plus cher pour avoir une exposition immédiate à Bitcoin, ce qui traduit une forte demande institutionnelle. Ce comportement s’observe souvent avant des rallyes haussiers, notamment en 2020 avant l’explosion vers les 60 000 $.

Tout converge vers un scénario probable : l’offre diminue alors que la demande monte en flèche. C’est la mécanique d’une supply squeeze une tension sur le marché où les vendeurs se raréfient tandis que les acheteurs affluent.

Pourquoi 105 000 $ n’est pas un sommet, mais un socle ?

Contrairement à ce que pensent certains analystes techniques, ce seuil ne représente pas un “top local”, mais une zone de consolidation stratégique. Le marché n’est pas dans une configuration de “swing failure” ou de retournement baissier. Au contraire, les métriques on-chain montrent que la majorité des transactions se font en dessous de ce niveau, ce qui renforce l’idée que les 105K représentent une base, pas une barrière.

Le comportement des investisseurs particuliers, bien qu’encore attentiste, pourrait rapidement basculer en cas de franchissement clair des 110 000 $. Une telle cassure libérerait une nouvelle vague d’euphorie, transformant l’accumulation actuelle en un mouvement explosif.

Le marché est calme… mais sous tension haussière

Le marché donne actuellement l’image d’un champ de bataille silencieux. Les institutions affûtent leurs stratégies, les détenteurs historiques verrouillent l’offre, et les métriques techniques clignotent au vert. Pendant que le bruit se concentre sur les altcoins et les mèmes, Bitcoin se renforce dans l’ombre, prêt à surgir au-dessus de ses plus hauts historiques.

Les prochaines semaines pourraient être décisives : si les volumes continuent de s’intensifier et que la résistance des 110K cède, la voie vers de nouveaux sommets semble plus ouverte que jamais.