Vers un rebond du Bitcoin ? Les signaux du sentiment baissier atteignent un pic

Un marché dominé par la peur : que révèlent les indicateurs ?

Selon les données analysées, plusieurs signaux convergent vers une saturation du pessimisme :

• L’indice de peur et de cupidité est descendu sous la barre des 20/100, un niveau considéré comme extrême. Cet indice agrège plusieurs paramètres (volatilité, volume, réseaux sociaux, dominance BTC, etc.) pour estimer l’humeur générale du marché.

• Les positions courtes (shorts) dominent sur les marchés dérivés, ce qui indique que la majorité des traders s’attend à une nouvelle baisse. Paradoxalement, cette concentration de positions vendeuses peut accroître le risque d’un short squeeze, entraînant une remontée brutale du prix si le marché inverse sa tendance.

• Les volumes d’échange, bien que globalement en baisse sur les plateformes centralisées, restent soutenus sur certains marchés à terme, ce qui traduit une activité spéculative intense, souvent à l'approche de points d'inflexion.

L’ensemble de ces indicateurs trahit un climat de panique rationnelle. Historiquement, de telles configurations ont précédé les points bas majeurs des cycles.

Précédents historiques : des situations similaires en 2018 et 2020

Coinwy rappelle que ce type de configuration a déjà été observé à plusieurs reprises :

• En décembre 2018, après une chute de près de 85 % depuis son sommet de 2017, le Bitcoin était passé sous les 3 200 $. Quelques semaines plus tard, il amorçait une remontée continue, culminant à plus de 13 000 $ en 2019.

• En mars 2020, lors du krach lié à la pandémie, le BTC s’effondrait jusqu’à 3 800 $. Ce niveau a marqué un creux historique, suivi d’un bull run jusqu’à 69 000 $ fin 2021.

Dans les deux cas, les niveaux de sentiment négatif observés étaient similaires à ceux mesurés aujourd’hui. Le schéma se répète : lorsque l’irrationnel devient la norme, le marché tend à corriger violemment à la hausse.

Qui achète pendant que tout le monde panique ?

Les investisseurs institutionnels et les baleines (portefeuilles contenant des volumes très importants de BTC) profitent généralement de ces phases de capitulation pour accumuler discrètement.

• Les portefeuilles dormants (inactifs depuis plusieurs années) commencent à se réactiver, suggérant des mouvements préparatoires.

• L’activité on-chain révèle une baisse des transferts vers les exchanges, un signe que les détenteurs préfèrent stocker plutôt que vendre.

• Les métriques de rentabilité (MVRV, SOPR) indiquent que la majorité des investisseurs à court terme sont actuellement en perte latente, autre critère typique des planchers de marché.

Ces éléments appuient la thèse d’un repositionnement silencieux des acteurs stratégiques.

Attention aux faux signaux : prudence et gestion des risques

Si l’hypothèse d’un rebond technique est envisageable, elle reste conditionnée par des facteurs externes :

• Politique monétaire : une nouvelle hausse des taux ou des données macroéconomiques négatives pourraient prolonger la pression vendeuse.

• Régulation : les incertitudes sur les ETF Bitcoin spot, les restrictions en Asie ou aux États-Unis pèsent sur le sentiment général.

• Effet de levier : l'excès de spéculation sur les produits dérivés peut provoquer une liquidation en cascade, prolongeant la chute avant un réel retournement.

Il s'agit donc d'une période à haut risque, où le marché peut aussi bien capituler que rebondir violemment. Une stratégie saine impose d’attendre des confirmations techniques claires, comme le franchissement de résistances majeures avec volume ou des signaux d’inversion sur le RSI et la MACD.