Binance ciblée ? Un rapport évoque une attaque coordonnée à l’origine du crash
ValLe crash crypto du 11 octobre pourrait ne pas être dû au hasard. Selon Wu Blockchain, une exploitation volontaire d’une faille dans le système de marge unifiée de Binance aurait déclenché une cascade de liquidations, aggravée par la dépréciation de plusieurs tokens utilisés comme collatéral.
Un mécanisme interne mal calibré au cœur de l'effondrement
Le rapport affirme que des acteurs malveillants ont ciblé trois tokens spécifiques sur Binance : USDE, wBETH et BnSOL. Ces actifs ont subi une dépeg brutale, chutant respectivement à 0,65 dollar, 0,20 dollar et 0,13 dollar. Cette manipulation aurait permis de provoquer des liquidations massives sur les positions croisées.
La faille proviendrait du système de margin unifié de Binance, qui autorisait l’utilisation de stablecoins à rendement et de dérivés PoS comme collatéral, en se basant sur les prix de son propre carnet d’ordres. Cette approche a exposé les utilisateurs à un écart de valorisation considérable, surtout lorsque les tokens ont été vendus en masse. Sur 24 heures, le volume de trading combiné de ces actifs a atteint jusqu’à 4 milliards de dollars, avec des pertes réalisées estimées entre 500 millions et 1 milliard.
Les positions utilisant ces actifs comme garantie ont été automatiquement liquidées, générant une pression vendeuse extrême, sans pouvoir compter sur un prix plancher oracle pour freiner la spirale. La situation a été aggravée par le programme de staking 12 % de Binance, qui poussait à l’endettement circulaire sur USDE.
Une configuration qui rappelle l’effondrement de LUNA et UST
Des analystes comme Mindaoyang établissent un parallèle avec la chute de Terra (LUNA), où des stablecoins non garantis fiat avaient été acceptés comme garantie sur des plateformes centralisées. Le problème se situe à la jonction entre collatéraux instables, pricing interne et faible efficacité d’arbitrage.
Le timing de l’attaque semble stratégique. Binance avait annoncé le 6 octobre une mise à jour de ses oracles de prix, prévue pour le 14. Les attaquants auraient donc exploité cette fenêtre de vulnérabilité temporaire pour maximiser l’effet.
Pendant ce temps, le VIX a bondi de 29 %, marquant l’un des jours les plus volatils de l’histoire récente. Selon Tom Lee (BitMine), cette correction était peut-être inévitable après une hausse de 36 % depuis avril, mais l’ampleur des pertes confirme que la structure interne de certains échanges reste fragile face à des attaques ciblées.
Cette affaire relance le débat sur la fiabilité des systèmes de liquidation et sur la nécessité d’introduire des prix planchers fixes pour certains actifs, notamment ceux issus de blockchains PoS. Binance, déjà sous pression réglementaire, devra répondre aux questions autour de la gestion de ses risques internes.
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