Qu'est-ce qu'un bull run en Crypto ?

Définition d’un “Bull Run”

Les termes Bull Run et Bull Market font référence au même phénomène : une période haussière pour les marchés. On pourrait d’ailleurs simplement le traduire par “marché haussier”. Un bull run n’a pas de durée fixe, et lorsqu’il arrive, l’entièreté du marché connaît une hausse globale de sa capitalisation. 

Pendant ces périodes, les médias et les réseaux sociaux parlent plus activement des sujets liés aux cryptomonnaies. De plus, plusieurs actifs battent leurs records historiques de prix pendant ces phases haussières, menant parfois à de l’euphorie sur les marchés. À noter que le terme Bull Run n’est pas spécifique aux cryptomonnaies, on le retrouve aussi dans la bourse, etc.

Pourquoi appelle-t-on ça un « bull » ?

“Bull” signifie taureau en anglais. Lorsqu’un taureau est excité et qu’il charge, il fait des mouvements ascendants, de bas en haut, avec ses cornes. C’est à ça que fait référence le terme “Bull Run”. Ce mouvement de bas vers le haut symbolise la hausse, l’ascension, caractéristique des périodes haussières qui gagnent les marchés financiers. 

Qu'est-ce qu'il se passe lors d'un bull run

Le bull run est caractérisé par un afflux de capitaux et de liquidité sur les marchés financiers. Cet apport soudain pousse le prix de très nombreux actifs à la hausse. Ces derniers commencent à battre leur record historique. 

De ce fait, les médias, tout comme les réseaux sociaux, parlent de plus en plus des actifs financiers concernés. Cette mise sur le devant de la scène entretient le phénomène haussier, jusqu’à l’arrivée du marché baissier, aussi appelé “Bear Market”. 

Le premier bull run de Bitcoin

Le premier bull run de Bitcoin a eu lieu à la fin de l’année 2012. Il a suivi le premier halving du Bitcoin, événement qui réduit la récompense allouée aux mineurs par deux. Pour en savoir plus à ce sujet, n’hésitez pas à lire notre guide dédié. 

Ce bull run a marqué une période de record pour le BTC, qui a affiché une hausse de plus de 9 000 %. En d’autres termes, pendant cette phase, le BTC est passé de 12 $ à 1 124 $. Cette performance a commencé à faire connaître Bitcoin au grand public, mais le monde est encore loin de se douter de ce qui allait suivre. 

Le deuxième bull run de Bitcoin

Le deuxième bull run de Bitcoin démarre à la fin de l’année 2015, au mois d’octobre. Il est légèrement différent du précédent, car les investisseurs anticipent le halving, prévu pour le mois de juillet 2016.

Pour cette raison, le BTC affiche une hausse en pré-halving, de +142 %. Ensuite, après la survenue du halving, le BTC continue son ascension, et affiche une nouvelle performance de +284 %.

Ce bull run va donc durer plusieurs années, jusqu’en 2017, où le BTC va battre des nouveaux records. Au final, durant cette période, le BTC passera d’un prix d’environ 1 000 $ à près de 20 000 $ au pic. 

Le troisième bull run de Bitcoin 

Le troisième et dernier bull run à l’écriture de ces lignes démarre en 2020. Là aussi, cela se passe très proche du halving, effectué en mai 2020. Cette fois-ci, les performances sont différentes. 

Avant le halving, la performance n’est que +17 %. Cependant, après cet événement significatif, la hausse a été de +559 %.  Le bull run a été particulièrement notable en 2021, avec l’émergence des NFT, des Play-To-Earn, des ICO, etc. Pendant ce bull run, le BTC est passé d’environ 9 000 $ à environ 65 000 $.

Le lexique du Bull Run

Le Bull Run correspond à une phase du cycle du marché des actifs numériques. Ce phénomène est très important pour les investisseurs, et il s’accompagne de quelques mots techniques qu’il convient d’expliquer. Nous vous proposons la définition de deux mots dans ce lexique rapide, qui sont essentiels à connaître. 

FOMO (Fear Of Missing Out)

Le FOMO est l’acronyme de “Fear Of Missing Out”. En français, cela signifie “Peur de manquer quelque chose”. Dans l’industrie des cryptomonnaies, le FOMO fait référence à la crainte de manquer une opportunité.

Comme vous le savez, les cryptomonnaies peuvent être extrêmement volatiles. Pendant le bull run, de nombreux actifs numériques affichent des performances extraordinaires, qui font parfois rêver. De plus, sur les réseaux sociaux, vous verrez de nombreux récits d’utilisateurs qui sont parvenus à afficher des performances importantes. 

Cela alimente un sentiment de FOMO, qui va vous pousser à acheter n’importe quoi dans la panique, par peur de louper une opportunité. On peut le visualiser comme quelqu’un sur le quai d’une gare, qui a peur de manquer le train avant son départ. Le problème, c’est que si vous prenez le mauvais train, ou que vous le prenez en retard, vous pouvez perdre beaucoup. 

Il est donc important de garder la tête froide, et de ne pas vous laisser guider par le sentiment de FOMO. Définissez une stratégie, allouez des capitaux à chacune de vos activités, et ne dérogez pas aux règles que vous avez établies. 

Bear Market

Le Bear Market est l’inverse du Bull Run. Il s’agit du marché baissier, qui prend place entre deux marchés baissiers. Là aussi, il n’y a pas de durée fixe, cela peut durer plusieurs mois, voire plusieurs années.

Bear est le mot anglais pour désigner un ours. Un ours est connu pour ses saisons d’hivernages, où il va rester le moins actif possible, pour minimiser sa dépense d’énergie. Cela symbolise la phase latente des marchés baissiers, où il y a peu de volume et de peu d’actualités. 

Comment anticiper et gérer un bull run

Vous l’avez compris, le bull run est une période du cycle des marchés financiers qu’il est important de connaître, de comprendre, et pourquoi pas d’essayer d’anticiper. Il ne s’agit pas d’une mission facile. Pour vous accompagner, nous allons voir les indicateurs d’un bull run, le cycle de ce dernier, le lien avec le halving de Bitcoin et les différentes stratégies.

Les indicateurs d'un début de bull run

La première étape est de pouvoir reconnaître le début d’un bull run. Cela va vous permettre de mieux vous positionner, et d’adapter votre stratégie. Bien qu’il ne s’agisse pas d’une science exacte, il y a des indicateurs qui peuvent vous aiguiller. Voyons cela ensemble. 

Une augmentation significative du volume de transactions

Tout d’abord, le volume de transactions peut être pris en compte, et cela, à deux niveaux : 

• Sur les exchanges : le volume d’échange est un premier indicateur. Plus le volume d’échange est important et augmente, plus les investisseurs sont actifs. Ce qui nous intéresse, c’est le volume d’échange à l’achat, qui sera révélateur d’un début de tendance

• Sur les blockchains : le volume de transactions est un excellent reflet de l’activité on-chain. Lorsque celui-ci augmente, cela signifie à la fois que les utilisateurs sont plus actifs, mais aussi qu’il y a potentiellement des nouveaux utilisateurs

En clair, un volume d’échange à l’achat qui augmente, corrélé avec un volume de transactions on-chain à la hausse, peut révéler un début de marché haussier. Cependant, pour plus de précision, nous pouvons associer cet indicateur avec d’autres. 

Des annonces majeures susceptibles d'impacter le marché

Lors d’un bull run, l’euphorie est susceptible de venir de toute part. Généralement, le début d’un marché haussier s’accompagne d’annonces majeures, positives pour le marché. À l’écriture de ces lignes, plusieurs annonces sont anticipées pour être potentiellement catalyseurs du bull run : 

• Élection US : l’élection présidentielle aux Etats-Unis peut jouer un rôle important. La possible mise en place d’un président crypto-friendly, comme Donald Trump, pourrait avoir un impact fort sur le marché

• Procès de Ripple : une victoire de Ripple dans son procès l’opposant à la SEC pourrait avoir un impact significatif 

• Partenariats majeurs : des annonces d’entreprises majeures, comme Google, Apple ou encore Microsoft par exemple, peuvent également influencer le marché à la hausse

• Autres éléments : un changement de politique de la FED, qui baisserait de manière significative les taux directeurs, peut également impacter le marché

Tous les éléments ci-dessus ne sont que des exemples. Cela permet d’illustrer le type d’annonce susceptible de déclencher, ou d’accompagner un mouvement haussier. 

Une tendance positive dans l'analyse des sentiments de marché

Le sentiment du marché est un excellent indicateur à associer avec les éléments précédemment cités. Par exemple, vous pouvez utiliser le Fear & Greed Index. Cet indicateur se décompose en 5 parties : 

• Extreme Fear

• Fear

• Neutre

• Greed

• Extreme Greed

Le niveau Extreme Fear signifie que les investisseurs sont inquiets. Cela correspond généralement à des baisses importantes, ou à des niveaux très bas, au sein même du marché baissier. L’incertitude règne. 

Les niveaux Fear, Neutre, et Greed correspondent à des phases de stabilisation, avec des variations moins importantes. Fear se retrouve généralement sur des tendances baissières, alors que Greed sera plutôt indiqué dans les tendances haussières.

Enfin, Extreme Greed correspond à un niveau où l’euphorie gagne le marché. Les indicateurs ne montrent plus rien de rationnel. Généralement, on retrouve ce niveau lors des mouvements haussiers brutaux, et également aux différents pics du marché haussier (bull run). 

Pour identifier le début du bull run, on s’attend généralement à voir l’indicateur sur le niveau “Greed”. Évidemment, seul, il a peu de valeurs prédictives. Cependant, associé aux précédents éléments, il peut préciser et renforcer une prévision. 

Les cycles d'un bull run

Les analystes ont tendance à décomposer le bull run en 4 phases distinctes : 

• Phase d’accumulation : les investisseurs les plus expérimentés passent à l’achat et accumulent des cryptomonnaies. Nous sommes aux prémices du bull run. Le grand public ne parle pas encore du marché, et les hausses sont encore restreintes

• Phase de hausse : le prix du BTC, et la capitalisation du marché en général, commencent à afficher des mouvements haussiers significatifs. Les médias et les réseaux sociaux commencent à parler de plus en plus des cryptomonnaies. L’attention portée par le grand public augmente

• Phase d’euphorie : la troisième phase est celle de l’euphorie, et correspond généralement aux sommets du marché haussier. Les investisseurs sont ultra-confiants, l’optimisme est partout. C’est généralement à cette phase que les derniers investisseurs, les moins expérimentés, entrent sur le marché

• Phase de consolidation : cette dernière phase marque une phase de stabilisation, voire d’une baisse légère. Les actifs qui ont marqué des nouveaux sommets retrouvent des niveaux plus raisonnables. Les premiers investisseurs prennent généralement des profits

Après cette dernière phase, une baisse plus ou moins brutale s’amorce. Généralement, cela correspond avec l’arrivée du bear market, pour une durée plus ou moins longue. Les investisseurs les moins expérimentés perdent espoir et vendent à perte. D’autres vont décider d’attendre un prochain bull run, demeurant dans l’incertitude. 

Les halvings de Bitcoin sont-ils liés aux bull runs ?

Les halvings sont programmés directement dans le code de la blockchain Bitcoin. Leur survenue est prévue pour avoir lieu tous les 210 000 blocs, et rien ne pourra le changer. Les halvings ne sont donc pas liés aux bull runs. 

Cependant, l’inverse est en partie vrai. En effet, depuis la création de Bitcoin en 2009, et depuis le premier halving en 2012, les analystes ont identifié des comportements récurrents sur le marché. Ils ont même pu mettre en évidence des périodes de 4 ans, correspondant à l’intervalle entre les halvings, pendant lesquels se succèdent bull market et bear market.

Concrètement, les halvings vont généralement être associés à une hausse du prix du BTC. L’événement est généralement corrélé avec le début du bull market pour les cryptomonnaies. On peut donc dire qu’il y a très probablement un lien entre bull run et halving. 

Les stratégies pour optimiser un bull run

Ainsi, le bull run est une période haussière, qui est attendue par de très nombreux investisseurs. Chacun d’entre eux peut avoir une stratégie différente, mais il y a des éléments récurrents qui peuvent permettre d’optimiser ses placements durant le bull market. Nous partageons avec vous 3 méthodes importantes à connaître.

Diversification de votre portefeuille

La diversification est une stratégie clé de l’investissement. Cela est valable pour le marché des actifs numériques, mais aussi plus globalement sur les marchés financiers. En diversifiant votre portefeuille, vous pouvez l’adapter à votre profil, votre tolérance aux risques, à vos convictions.

Par exemple, s’exposer à Bitcoin semble être généralement une action intéressante. Cependant, de par sa capitalisation, vous ne pouvez espérer des multiplicateurs à court terme aussi importants qu’avec d’autres altcoins. Cependant, investir dans des altcoins, notamment à faible capitalisation, est très risqué. 

C’est pourquoi, vous devez adapter votre portefeuille en fonction de vos objectifs. Un investisseur au profil prudent et modéré préférera allouer une partie importante de son portefeuille à BTC et aux stablecoins. Un investisseur plus osé pourra augmenter l’allocation aux altcoins, et intégrer des actifs à market cap plus faible. 

Analyse technique et fondamentale devrait guider vos décisions d'achat

L’analyse fondamentale consiste à étudier les projets d’un point de vue technique. À quoi sert la solution développée ? L’équipe fondatrice est-elle reconnue ? Comment se place ce projet par rapport à la concurrence ? L’écosystème est-il actif ? etc. 

L’analyse technique consiste à observer les cours des actifs, pour déterminer des schémas. L’objectif est ensuite de définir des niveaux, à la fois pour acheter un actif, mais aussi pour prendre des profits, ou pour installer des “Stop Loss”. 

Ainsi, il est possible de combiner ces deux analyses. Commencez par analyser les fondamentaux des projets. Dans le cas où ce dernier s’alignerait avec vos convictions et votre vision, faites une analyse technique pour déterminer un plan d’entrée et de sortie. 

Savoir quand prendre des bénéfices

On pourrait croire que le plus difficile dans l’investissement, c’est d’identifier le moment où acheter. En réalité, il est plus difficile de savoir quand il faut prendre des bénéfices. En effet, on est toujours tenté de croire que l’actif prendra encore de la valeur, et un sentiment de FOMO peut apparaître.

Pour cette raison, il est important d’établir une stratégie, et de s’y tenir. Avant même d’investir, vous devez définir des niveaux de prises de profit. Par exemple, vous pouvez décider de prendre des profits à X % de hausse, à X % de l’ATH, à l’ATH. Vous pouvez même prévoir de prendre des profits au-dessus de l’ATH. 

Risques à connaître et précautions à prendre

Le principal risque lorsque l’on parle de cryptomonnaies provient de la volatilité de ce marché. De plus, pendant les bull run, cette volatilité est exacerbée, et est accompagnée par de l’euphorie, ce qui peut embrouiller votre vision. 

L’important est d’avoir une gestion des risques rigoureuse, qui doit être intégrée dans votre stratégie d’investissement. Ne vous laissez pas guider par la cupidité et le FOMO, gardez la tête froide, et prenez les décisions en fonction de votre stratégie. 

Conclusion

Les bull run correspondent aux marchés haussiers dans le monde de la finance. Ce terme se retrouve à la fois dans l’industrie des cryptomonnaies, tout comme dans celle de la bourse. Il s’agit de période où les volumes et l’afflux de liquidité sont importants, menant à des nouveaux records et à de l’euphorie.

Les bull run, en cryptomonnaies, sont, pour de nombreux experts, liés aux halving du Bitcoin. Bien comprendre les mécanismes d’un bull run, savoir identifier les éléments évocateurs, vous permettront d’établir des stratégies plus éclairées, et d’augmenter vos chances de réussite.