Solana bientôt au Nasdaq ? Sol Strategies : l’acteur crypto qui avance masqué vers Wall Street

Une stratégie de cotation internationale sous le ticker “STKE”

Sol Strategies souhaite coter ses actions ordinaires sous le symbole “STKE” sur le Nasdaq, la place boursière technologique américaine. Cette décision repose sur le dépôt d’un formulaire 40-F auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), réservé aux entreprises étrangères cherchant à se conformer aux normes d’inscription aux marchés américains sans adopter toutes les obligations réglementaires locales.

Déjà présente sur la Canadian Securities Exchange (CSE), Sol Strategies entend profiter d’une double cotation pour attirer davantage d’investisseurs institutionnels, en particulier ceux à la recherche d’exposition aux actifs numériques réglementés aux États-Unis. Le Nasdaq constitue un levier de visibilité et de liquidité non négligeable.

Une exposition directe et massive à l’écosystème Solana

L’un des éléments centraux de la stratégie de Sol Strategies repose sur ses détentions importantes de tokens SOL : la société contrôle plus de 420 000 jetons Solana, soit l’équivalent de plus de 60 millions de dollars au cours actuel.

Cette position fait de Sol Strategies l’un des plus gros détenteurs institutionnels de SOL au monde. Elle utilise une partie de ces actifs pour les staker sur ses propres validateurs, intégrant pleinement les mécanismes économiques du réseau Solana et générant des revenus passifs via les récompenses de validation.

Solana est aujourd’hui considéré comme une blockchain de nouvelle génération, optimisée pour la vitesse d’exécution, les frais faibles et une scalabilité importante. Elle attire des projets liés à la tokenisation d’actifs, aux paiements et aux applications DeFi. Cette orientation aligne donc Sol Strategies avec des tendances structurelles du marché Web3.

Des règles de gouvernance adaptées à sa structure canadienne

Malgré son projet de cotation américaine, Sol Strategies restera classée comme “foreign private issuer” par la SEC. Ce statut lui permet de rester conforme à certaines pratiques de gouvernance moins contraignantes que celles imposées aux émetteurs domestiques du Nasdaq.

En pratique, cela signifie que :

• la majorité de son conseil d’administration ne doit pas obligatoirement être indépendante ;

• l’entreprise n’est pas tenue de créer des comités de nomination ou de rémunération séparés ;

• elle est exemptée de certaines règles de sollicitation de procurations et de déclarations internes obligatoires aux États-Unis.

Ce cadre hybride pourrait séduire des investisseurs cherchant à combiner innovation et gouvernance allégée, tout en s’appuyant sur des normes de marché reconnues.

Un arsenal de financement prêt à l’emploi pour soutenir l’expansion

Sol Strategies a récemment déposé un prospectus préalable au Canada, visant à lever jusqu’à 1 milliard de dollars canadiens via une “shelf registration”. Cet outil donne la possibilité d’émettre, à tout moment et sans nouveau dépôt, divers titres financiers : actions, obligations, bons de souscription ou unités hybrides.

Même si aucune levée de fonds immédiate n’est annoncée, cette démarche donne à l’entreprise une flexibilité stratégique importante pour financer des acquisitions ou étendre ses opérations à mesure que le marché évolue.

En parallèle, un accord de financement de 500 millions de dollars a été signé avec le fonds américain ATW Partners, sous forme de billets convertibles indexés sur le rendement du SOL. Cette structure lie les intérêts des deux parties à l’évolution de l’écosystème Solana, renforçant ainsi la logique d’investissement à long terme dans cet actif.

Vers une tokenisation complète des titres sur Solana

Autre initiative structurante : la signature d’un protocole d’accord avec Superstate, visant à émettre des actions ordinaires directement sur la blockchain Solana. Il s’agirait, si cela aboutit, d’un des premiers cas de tokenisation de titres cotés publics sur un réseau décentralisé.

Cette opération, soumise à l’approbation des régulateurs, ferait de Sol Strategies un pionnier dans la migration de la finance traditionnelle vers des infrastructures blockchain. Elle pourrait poser les bases d’un nouveau paradigme où la transparence, la traçabilité et l’accessibilité des marchés boursiers seraient profondément réinventées.

Un modèle hybride entre finance traditionnelle et Web3

Avec 172,2 millions d’actions ordinaires et un éventail de titres convertibles en circulation (12 millions de bons de souscription, 5,3 millions d’options), la structure financière de Sol Strategies reflète un modèle prêt pour l’institutionnalisation.

L’ambition d’accéder au Nasdaq, combinée à une spécialisation claire sur Solana, place l’entreprise à l’intersection de deux mondes :

• la finance traditionnelle, avec ses marchés organisés, ses instruments réglementés et ses obligations de transparence ;

• la finance décentralisée, fondée sur l’innovation, la gouvernance ouverte et la souveraineté numérique.

Les investisseurs devront observer de près si cette synergie parvient à générer une croissance durable, tout en naviguant les incertitudes réglementaires qui continuent de peser sur les cryptomonnaies en Amérique du Nord.