Les institutions américaines se ruent sur le Bitcoin : quel impact sur le marché ? Analyse de Coinbase

Qu’est-ce que la prime Coinbase et pourquoi elle compte

La Coinbase Premium Gap désigne la différence de prix entre le Bitcoin côté sur Coinbase Pro (plateforme privilégiée par les investisseurs basés aux États-Unis) et celui coté sur Binance, principal acteur mondial orienté retail.

• Une prime positive signifie que le BTC est plus cher sur Coinbase que sur Binance.

• Cela implique que les acheteurs américains (souvent des institutions, family offices et traders professionnels) sont prêts à payer plus pour accéder au Bitcoin.

Lorsque cette prime augmente, cela indique généralement une forte demande locale américaine souvent institutionnelle pour le BTC. À l’inverse, une prime négative pourrait signaler une pression vendeuse ou un désintérêt temporaire.

Une prime à 55 : Une valeur record qui change la donne

La prime a atteint 55 (sur une base de moyenne mobile 30 jours), un niveau jamais vu cette année. À titre de comparaison, les deux derniers pics étaient :

• 53, suivi d’un rallye haussier important.

• 43, qui a également précédé une poussée du prix du Bitcoin.

Ce troisième pic s’inscrit dans une tendance répétée : les sommets de la prime précèdent ou accompagnent des phases d’expansion du marché. Cela en fait un indicateur avancé à surveiller de très près.

Les ETF Bitcoin : complément, mais pas signal principal

Même si les flux nets entrants dans les ETF Bitcoin dépassent régulièrement les 330 millions de dollars par jour, ce n’est pas cet indicateur que les analystes jugent le plus significatif. En effet, les ETF sont aussi accessibles aux particuliers. Ils ne permettent donc pas de différencier clairement l’origine de la demande.

La prime Coinbase, elle, reflète les arbitrages des acteurs professionnels, souvent soumis à des régulations plus strictes, avec des contraintes de compliance. Elle donne un aperçu plus qualitatif de l’origine de l’achat : gestionnaires d’actifs, hedge funds, trésoreries d’entreprise…

Une structure de marché en soutien

À ce niveau de premium, et avec un Bitcoin au-dessus de 107 000 $, plusieurs éléments convergent :

• Accumulation stratégique par des institutions, ce qui réduit l’offre flottante.

• Sentiment haussier confirmé, car ces entités ne prennent pas de positions à court terme.

• Corrélation haussière entre les pics de prime et les hausses de prix, selon les données historiques.

Cela alimente la conviction que nous sommes dans une phase d’accumulation de long terme, comme cela a été observé avant les précédents grands cycles haussiers.

Vers une domination institutionnelle du marché ?

L’un des aspects les plus marquants de cette analyse est la montée en puissance de la demande institutionnelle US. Contrairement aux phases passées où la spéculation était principalement menée par des particuliers (notamment en Asie), le leadership semble cette fois-ci venir des États-Unis.

Cela pourrait redessiner la géographie du marché :

• Plus d’exigences en matière de transparence.

• Plus de pression réglementaire… mais aussi plus de crédibilité.

• Des volumes plus stables et une volatilité réduite.

Le niveau actuel de la prime Coinbase agit comme un baromètre avancé de la confiance institutionnelle. Quand les grands portefeuilles américains achètent à des prix supérieurs à la moyenne mondiale, ce n’est pas un hasard, mais une stratégie de positionnement long terme. Pour les observateurs attentifs, cela pourrait bien être le début d’un nouveau cycle majeur pour le Bitcoin.