Pax Dollar (USDP)

Qu'est-ce que l’USDP ?

L’USDP est un stablecoin créé par la société Paxos et plus précisément par Charles Cascarilla et Rich Teo. Il a été lancé en septembre 2018 sous le nom de PAX. En août 2021, la décision est prise de changer le nom pour USDP afin de faciliter son adoption en tant que stablecoin. 

Il s’agit donc d’une cryptomonnaie dont l’objectif est de rester stable, adossé au cours du dollar américain. Pour assurer cette stabilité, la société Paxos doit détenir des réserves en dollars, supérieures ou égales à la quantité d’USDP émise. À noter que Paxos est également la société partenaire de Binance dans le développement du stablecoin BUSD. 

Il faut également relever que cette société dispose d’une charte du New York Department of Financial Services (NYDFS). Cette dernière leur permet d’offrir des services liés aux actifs numériques réglementés. 

Au Q3 2023, le PAX dollar est capitalisé à environ 550 millions de dollars. Cette statistique le classe à 7ème position des stablecoins par capitalisation boursière. 

Comment ça fonctionne ?

Pour comprendre le fonctionnement de l’USDP, il faut faire un point sur les stablecoins en général. 

Ces actifs numériques ont pour mission de rester stable, adossé à une valeur du monde réel, comme l’euro, le dollar américain ou l’or par exemple. Pour ce faire, les réserves doivent être suffisantes pour permettre que chaque jeton émis, soit assuré par un actif de valeur supérieure ou égale. 

Il existe plusieurs types de stablecoin : 

• Les stablecoins utilisant un collatéral : Ces derniers sont également divisés en deux catégories. La première est celle des stablecoins qui utilisent des réserves en dollar ou équivalent, dans des comptes bancaires, comme l’USDT ou l’USDC. La seconde est celle des stablecoins qui utilisent des réserves en cryptomonnaies, sur des portefeuilles sécurisés, comme le DAI

• Les stablecoins n’utilisant pas de collatéral : ces actifs sont dits “algorithmiques”. Leur fonctionnement est assuré par un smart contract qui adapte l’émission des jetons en fonction de l’offre et de la demande. Malheureusement, ce type de stablecoin n’est pas encore tout à fait au point

L’USDP est donc un stablecoin utilisant un collatéral de type dollar américain. En réalité, dans les comptes bancaires de Paxos, se trouvent également des bons du trésor américain. Cette composition des réserves est considérée comme particulièrement sûre, comparativement à d’autres stablecoins comme l’USDT. 

À quoi sert l’USDP ?

L’USDP possède une utilité principale : celle de permettre de se protéger de la volatilité du marché des actifs numériques. Il s’agit d’un actif pilier de la finance décentralisée. Il sert d’intermédiaire temporaire dans plusieurs stratégies. 

Par exemple, lorsque le marché part à la baisse, les investisseurs et les traders peuvent convertir leurs cryptomonnaies pour des USDP. Cela leur permet de s’abriter de la volatilité du marché, dans le but ensuite de racheter leurs cryptomonnaies à un prix plus bas. Les stablecoins sont essentiels à l’activité des traders. 

L’USDP permet également d’accéder à des solutions de la finance décentralisée. En effet, certaines plateformes comme Uniswap permettent à l’investisseur de fournir de la liquidité pour les échanges. En échange, l’utilisateur reçoit des récompenses qui correspondent à une partie des frais prélevés sur la pair en question. 

Enfin, l’USDP peut être utilisé comme un mode de paiement. Certaines plateformes proposent une carte bancaire crypto. L’USDP peut être alors utilisé dans les commerces comme une monnaie fiduciaire. 

Est-ce que l’USDP est une arnaque ?

Non, l’USDP n’est pas une arnaque. Il s’agit d’un stablecoin produit par Paxos, qui est une société autorisée à proposer des services d’actifs numériques réglementés. Cette entreprise est derrière l’émission d’autres stablecoins, comme le BUSD, en partenariat avec Binance, ou encore le PAX gold. Les réserves du USDP sont régulièrement auditées et permettent de garantir la sécurité de l’actif. 

De nombreuses fonctionnalités

Comme nous avons pu le voir précédemment, le Pax Dollar possède de nombreuses fonctionnalités. Nous allons explorer précisément deux d'entre elles : sa qualité de stablecoin et la réglementation dont il fait l’objet. 

Stablecoin

Comme nous l’avons expliqué, l’USDP est un stablecoin. Cela signifie que sa mission première est de rester stable. Sa valeur est définie par l’actif sur lequel il est adossé. Dans notre cas, il s’agit du dollar. Cependant, il existe des stablecoins pour de nombreuses monnaies fiduciaires, et même des matières premières. 

Cette stabilité est particulièrement importante sur le marché des actifs numériques, où la volatilité est exacerbée. De nombreux investisseurs et traders utilisent quotidiennement les stablecoins. C’est pour cette raison que l’on dit que les stablecoins sont des piliers de la finance décentralisée. 

Fait l'objet d'une réglementation stricte

Nous l’avons abordé précédemment, Paxos possède une charte du New York Department of Financial Services. Il s’agit d’une accréditation qui permet à l’entreprise de proposer des produits financiers, et dans notre cas des actifs numériques. Cette spécification impose que l’actif en question ait des garanties, des sécurités pour les utilisateurs et les consommateurs.

C’est pourquoi, l’USDP fait l’objet d’une réglementation stricte. Ces réserves sont composées d’actifs liquides que sont les dollars et les bons du trésor américains. Elles sont régulièrement auditées afin de garantir qu’elles sont en quantité suffisante. 

Cours de l’USDP

L’analyse du cours de l’USDP n’est pas très intéressante. En effet, son rôle est d’être adossé au dollar. Il a donc passé la majorité de son existence à varier autour de ce point d’ancrage. Il peut être intéressant d’observer les depeg, c'est-à-dire, les pertes du point d’ancrage. 

Comme souvent, le stablecoin est moins stable lors de sa création. Après un certain temps de “rodage”, une fois que l’émission de jetons est suffisamment conséquente, alors le stablecoin devient plus stable. Cela a été le cas pour l’USDP. 

Son plus gros écart s’est produit en mars 2020. En effet, l’USDP a atteint 1,0431 $ le 13 mars 2020 puis est retombé à 0,9704 $ le 18 mars 2020. Depuis, l’USDP s’est révélé être relativement stable, malgré les hautes périodes de volatilité du marché. 

Comment est fixé son cours ?

Le cours de l’USDP est fixé au dollar américain. Sa valeur varie donc autour de ce point d’ancrage. Cette stabilité est assurée par les réserves de l’USDP. Il s’agit de dollars américains ainsi que de bons du trésor américains stockés dans les comptes bancaires de Paxos. 

Les fortes périodes de volatilité, via le mécanisme de l’offre et de la demande, peuvent influencer le cours de l’USDP. Cependant, bien qu’il puisse perdre son point d’ancrage, il est toujours censé revenir à sa valeur. 

Le seul événement qui peut provoquer durablement un depeg pour ce type de stablecoin collatéralisé est un problème venant de l’établissement bancaire. Dans le cas où une banque stockant des réserves de l’USDP déclare une faillite, les actifs peuvent être gelés. 

Dans ces cas-là, les réserves peuvent temporairement ne plus être suffisantes et sous l’impulsion de l’augmentation de l’offre, l’USDP peut perdre son ancrage. C’est un phénomène similaire que nous avons constaté avec l’USDC, qui, heureusement, ne fût que temporaire.

Faut-il investir ?

La réponse à cette question dépend de votre opinion personnelle. Il existe de nombreux stablecoins qui peuvent mieux correspondre à votre stratégie. Crypto-Neet ne fait pas de conseil en investissement. 

Dans notre cas, nous pensons qu’il est important de diversifier son portefeuille. Si nous décidons de passer une partie de notre portefeuille en stablecoin, et que nous choisissons un unique actif, on s’expose à des risques. Si le stablecoin en question rencontre des problèmes, nous perdons la totalité de notre portion de capital allouée à cet actif.

C’est pourquoi, nous avons décidé de faire varier notre portion de capitale en stablecoin sur plusieurs cryptomonnaies. Pour le moment, nous avons décidé de nous focaliser sur le top 5 des stablecoins par capitalisation boursière. C’est pourquoi, nous avons fait le choix de ne pas investir sur l’USDP. 

Notre position pourrait être amenée à évoluer selon l’état du marché, et les événements liés aux stablecoins et à la régulation.

Conseils pratiques

Avant d’investir en cryptomonnaie, notez qu’il est important de suivre quelques conseils de notre rédaction : 

• Faites des recherches approfondies. En plus de vous renseigner sur l’actif qui vous intéresse, essayez de comprendre comment vous pouvez l’utiliser. Par exemple, pour l’USDP, n’hésitez pas à regarder les solutions de DeFi qui l’ont intégré

• Diversifiez votre portefeuille. Rendre un portefeuille résilient est votre meilleure chance de ne pas subir trop de pertes, et de mieux gérer votre exposition 

• Renseignez-vous sur les cold wallet. Il s’agit de portefeuilles dont une partie du fonctionnement est assurée hors-ligne. Ils représentent les solutions de stockage les plus sûres du marché à l’heure actuelle

Avis et prévision sur le prix et le projet

Nous avons un avis positif sur l’USDP. Il est distribué par Paxos qui est une société spécialisée dans l’émission de stablecoins. Les réserves sont composées de dollars américains et de bons du trésor, ce qui représente des actifs liquides. Du côté de la régulation, Paxos possède une charte du NYDFS, ce qui est un point très rassurant.

Sa relative faible capitalisation comparativement aux autres stablecoins s’expliquent par la concurrence. Il y a de plus en plus de stablecoins sur le marché, et certains ont déjà acquis la confiance des investisseurs. Il est donc difficile pour l’USDP de prendre des parts du marché. 

Les prévisions de prix pour un stablecoin n’ont pas de sens. Au vu de ses caractéristiques, nous pensons qu’il réussira à maintenir son peg au dollar. La seule condition pour y parvenir est l’absence de problème au niveau des services bancaires. 

L’avis des médias

Une fois que vous avez votre propre avis sur un projet, il peut être intéressant de le confronter aux avis des médias et des autres utilisateurs. Cela peut parfois vous apporter des éléments que vous n’aviez pas remarqué lors de vos recherches. 

Nous avons commencé par regarder sur revain.org, où l’USDP obtient la note globale de 4,1/5 avec une majorité de notes à 4/5. Il y a, au total, 22 avis. Cette note est convenable mais la faible quantité d’avis peut faire suspecter de la présence de faux avis.

Du côté de CryptoVantage, le média estime que l’avantage principal de l’USDP provient de la possibilité de vérifier ses réserves. Ils insistent également sur la régulation stricte dont il fait l’objet. Ils sont plutôt confiants sur l’avenir de l’USDP et sur la sécurité associée.

Ainsi, les avis que nous avons pu lire sont plutôt positifs. N’oubliez jamais de toujours vérifier les sources. Les réseaux sociaux peuvent parfois propager des fausses informations. 

Comment en obtenir?

Le seul moyen d’obtenir de l’USDP est d’en acheter sur une plateforme d’échange de cryptomonnaie. Il est possible d’en acheter à l’aide d’un virement SEPA, d’une carte bancaire, ou d’une autre cryptomonnaie. En quelques minutes, vous obtiendrez vos USDP sur votre portefeuille. Nous vous proposons 3 plateformes pour acheter vos USDP dans la partie suivante.

La meilleure plateforme pour en acheter

Binance

Binance est la première plateforme d’échange de cryptomonnaie par volume d’échange quotidien. Elle a été créée en 2017 par Changpeng Zhao, dit “CZ”. Elle est considérée comme particulièrement fiable par les utilisateurs. Elle se démarque par sa polyvalence, grâce à un catalogue d’actifs fourni, de faibles frais de négociation, et une interface accessible.

Il est possible d’acheter des USDP sur Binance à l’aide d’un autre stablecoin : l’USDT.

Pour y parvenir, suivez ce guide rapide : 

• Connectez-vous ou créez un compte sur Binance 

• Cliquez sur “Binance Convert” dans la partie “Trader”

• Choisissez l’USDT en haut et l’USDP en bas de l’interface

• Vous n’avez plus qu’à confirmer l’opération. Vous recevrez vos USDP en quelques secondes

KuCoin

KuCoin est une plateforme d’échange de cryptomonnaie fondée en 2017. Elle a rapidement réussi à gravir les échelons du classement par volume d’échange quotidien. Son succès s’explique par son large éventail de cryptomonnaies disponibles au trading. En effet, en tant qu’investisseur, vous pouvez accéder à des actifs numériques de faible capitalisation boursière. 

Il est possible d’acheter des USDP sur KuCoin à l’aide de l’USDT.

Voici quelques étapes à suivre pour acheter des USDP sur KuCoin : 

• Se connecter ou créer un compte sur la plateforme

• Cherchez l’USDP dans le catalogue de l’application et cliquez sur le bouton “Trading” en sélectionnant la pair USDT/USDP

• Il ne vous reste plus qu’à échanger vos cryptomonnaies contre des USDP

Uniswap

Uniswap est une plateforme d’échange décentralisée. Elle fonctionne grâce à la blockchain et à la technologie des smarts contracts. Aucune entité centralisée n’a de pouvoir sur le fonctionnement de la plateforme, qui est autonome. Elle permet de mettre en relation des fournisseurs de liquidité et les investisseurs utilisant la plateforme, de manière fiable, sécurisée et décentralisée. 

Il est possible d’acheter de l’USDP sur Uniswap à l’aide de plusieurs cryptomonnaies, comme le TUSD ou l’ETH par exemple. Notez qu’il est nécessaire de se munir d’un portefeuille non-hébergé. 

Pour acheter de l’USDP sur Uniswap, suivez ces quelques instructions : 

• Connectez votre portefeuille web à la plateforme Uniswap

• Cherchez l’USDP dans la barre de recherche, ou retrouvez le jeton dans la liste dans l’onglet “tokens”

• Sur la page du jeton, cliquez sur “trade”

• Sur la nouvelle page, sélectionnez la cryptomonnaie avec laquelle vous souhaitez acheter de l’USDP et procédez à l’opération

Comment staker des USDP ?

Le processus de staking désigne l’action de mettre sous-séquestre des cryptomonnaies, dans l’objectif d’obtenir des récompenses. Bien souvent, cela constitue un moyen de participer à la sécurisation des blockchains basées sur la preuve d’enjeu. Il n’est pas possible d’utiliser l’USDP dans ce cadre-là.

Certaines plateformes tierces vous proposent de faire du staking d’USDP. Souvent, il s’agit d’une récompense en échange de votre action de leur fournir de la liquidité. Nous vous invitons à vous renseigner sur ces solutions. 

Comment miner des USDP ?

Il n’est pas possible de miner des USDP. Il s’agit d’un mécanisme propre aux blockchains basées sur le consensus de la preuve de travail ou Proof-Of-Work (PoW). L’USDP base son émission sur la blockchain Ethereum, qui utilise l’ETH dans son mécanisme de consensus, qui est la preuve d’enjeu. 

Avantages et inconvénients

Voici une liste des avantages et des inconvénients de l’USDP. 

Avantages : 

• Stable : l’USDP est un stablecoin, de ce fait, sa première utilité est d’être stable. Il permet de se protéger de la volatilité du marché et d’ainsi mieux se protéger. Il s’agit de piliers de la finance décentralisée

• Régulé : Paxos dispose d’une charte délivrée par la NYDFS. Cela expose l’entreprise à un très haut niveau de régulation pour ses produits financiers. Les investissements ont donc des sécurités et des assurances lorsqu’ils investissent sur l’USDP

• Réserves liquides : les réserves de l’USDP sont composées de dollars américains et de bons du trésor. Il s’agit d'actifs particulièrement liquides, ce qui dénote avec l’USDT par exemple, qui possède des titres de créance négociable.

Inconvénients : 

• Forte concurrence : la catégorie des stablecoins est de plus en plus dense. Être transparent ou stable ne suffit plus à obtenir la confiance des investisseurs. L’USDP est 7ème des stablecoins par capitalisation boursière

• Dépend de l’institution bancaire : comme la majorité des stablecoins, les réserves de l’USDP dépendent d’une entité centralisée. De plus, elles dépendent d’institutions bancaires, qui ne sont pas totalement infaillibles. On a pu le voir avec l’affaire de l’USDC

Notre avis final sur l’USDP

Nous avons un avis positif de l’USDP. Il s’agit d’un stablecoin qui a un historique rassurant, des réserves liquides et qui est soumis à un haut niveau de régulation. Malheureusement, le secteur des stablecoins est très concurrentiel. L’USDP ne se classe que 7ème des stablecoins par capitalisation boursière. 

Bien que nous souhaitons diversifier la partie de notre capitale convertie en stablecoin, nous avons décidé de nous concentrer sur le top 5 par capitalisation boursière. C’est pourquoi, nous avons pour le moment fait l’impasse sur investissement sur l’USDP. À noter que notre position peut être amenée à changer avec l’évolution du marché.