Qu’est-ce qu’une Initial Dex Offering (IDO) ?

C’est quoi l’Initial Dex Offering ?

Une IDO (Initial Dex Offering) est un nouveau projet crypto qui souhaite réaliser une levée de fonds. Contrairement à ce qui fait habituellement, la mise sur le marché de la cryptomonnaie se fait sur un exchange décentralisé. Nous pouvons citer Uniswap pour le réseau Ethereum ou Pancakeswap sur la blockchain BNB Chain.

Lors d’une IDO, les investisseurs verrouillent leurs jetons sur un smart contract avant la sortie sur le marché.

Un ratio est défini à l’avance, par exemple 1 BNB = 100 JETON. L’intérêt pour un investisseur est de réaliser des bénéfices au moment de la sortie sur le marché ou sur le long terme. 

Généralement, un projet crypto ne réalise pas la levée de fonds sur son site, comme pour une ICO. À la place, elle va utiliser un service tiers pour obtenir de la visibilité et faciliter le whitelist et la participation des investisseurs. 

Les termes à vulgariser

Avant de démarrer, nous allons vous vulgariser certains termes utilisés précédemment. Il est important que vous compreniez tous les concepts pour bien utiliser les IDO. N’hésitez pas à prendre le temps de faire vos recherches via plusieurs sources.

La DeFi

Le mot « DeFi » signifie « Finance Décentralisée » et se démarque de la finance traditionnelle via un système en Peer-to-Peer (P2P). Ce principe permet aux utilisateurs d’échanger des actifs sur la blockchain sans aucun intermédiaire centralisé. 

La DeFi est internationale, pseudonyme et ouverte à tous. Différents services décentralisés peuvent être proposés : 

• Staking et Farming (gains via des intérêts)

• Emprunt et prêt

• Trading d’actifs et de produits dérivés

Concernant l’Initial Dex Offering (IDO), c’est un service de la DeFi, puisque tout passe par une décentralisation importante. 

Un DEX

Le mot « DEX » correspond à « Exchange Décentralisé ». Ces plateformes sont entièrement décentralisées, vous connaissez probablement Uniswap ou Pancakeswap parmi les plus connues.

Pour participer à une IDO, vous devez forcément passer par un DEX à la sortie du jeton sur le marché. 

Vous ne créez pas vraiment de compte sur un DEX. Un hot wallet est utilisé pour vous connecter, comme MetaMask ou Coinbase Wallet.

La pool de liquidité

Une pool de liquidité se trouve généralement sur un DEX et permet à n’importe qui de déposer des jetons. Cela permet de mettre à disposition des jetons que d’autres utilisateurs peuvent acheter.

Lors d’une IDO, l’équipe du projet va alors déposer de la liquidité sur un DEX. C’était le cas par exemple de Domi Online, une IDO sur Polkastarter via le réseau BNB Chain. Lors de la sortie sur le marché, l’équipe a ajouté des jetons dans la pool de liquidité de Pancakeswap. Les investisseurs pouvaient alors acheter et vendre leurs jetons. 

Quelle est la distinction entre IDO et ICO ?

Une ICO est une « Initial Coin Offering ». La principale différence est que c’est le projet lui-même va s’occuper de sa levée de fonds. Il ne va pas passer par une entité tierce.

Dès lors qu’un projet lance son ICO, il doit tout gérer. À savoir qui a participé et combien de jetons vont-ils recevoir. En 2017, l’engouement des ICO a fait ressortir de nombreuses arnaques et des projets qui n’ont jamais aboutis. 

Différences entre IDO et STO (Security Token Offering) ?

Un STO ressemble à une ICO. Cela désigne « Security Token Offering » et permet à l’investisseur d’obtenir des jetons qui représentent son apport dans le projet. 

La principale différence se trouve au niveau du statut. Une ICO offre des crypto actifs, alors qu’un STO offre des titres financiers au statut de « valeur mobilière ». Vous pouvez le comparer à une part d’une propriété ou d’une société. 

Des STO ne peuvent pas se trader facilement sur des exchanges de cryptomonnaies. La plateforme doit se conformer à une certaine réglementation. Ce type d’investissement s’adresse plutôt à des investisseurs traditionnels qui veulent s’assurer du sérieux du projet.

Quelle est la distinction entre IDO et IEO (Initial Exchange Offering) ?

Le terme IEO signifie « Initial Exchange Offering » et comme son nom l’indique, tout se passe sur un exchange centralisé. De cette manière, un nouveau projet peut se faire financer par la communauté de l’exchange. L’utilisation de cryptomonnaies ou de devises FIAT est possible. 

Généralement, c’est un jeton utilitaire qui est échangé. L’objectif est de réaliser un bénéfice à la sortie du jeton sur l’exchange. 

Le fonctionnement des IDO

Tout d’abord, un projet souhaite se lancer et se faire connaître. Il contacte une plateforme comme Polkastarter pour déployer une IDO et proposer une partie de ses jetons contre une autre cryptomonnaie. Cela permet de réaliser une levée de fonds et de faire avancer le projet.

Ensuite, ils se mettent d’accord sur quel DEX utiliser pour déposer de la liquidité. Enfin, ils lancent l’IDO sur la première plateforme. Grâce à cela, ils se font connaître, financer et ils envoient une partie des tokens aux premiers investisseurs.

Du côté des investisseurs, il faut choisir une plateforme de levée de fonds décentralisée. Généralement, la première étape est d'obtenir le jeton et d’en avoir une certaine quantité pour augmenter ses chances de participer à une IDO. 

À chaque nouvelle IDO, vous devez soumettre votre inscription et espérer être sélectionné.

Si vous avez cette chance, vous pouvez investir dans une IDO. Un vesting peut être mis en place, ainsi qu’une limite d’investissement. Un exemple : 200 $ d’allocations en BNB pour le DOMI avec un vesting à 25 % au TGE et de 25 % débloqués tous les mois pendant 3 mois.

Comment sont structurés légalement les IDO

La DeFi (Finance Décentralisée) ne possède pas encore de cadre légal en France et en Europe au Q2 2023. Les transactions et les gains liés à une IDO sont pseudonymes. Nous pouvons suivre les transactions via la blockchain, sur Ethereum ou la BNB Chain, par exemple. 

Tous les intermédiaires sont décentralisés : plateforme de levée de fonds, exchange et portefeuille. 

Aucune régulation en France ne pourra s’appliquer à partir du moment où vous restez dans ce cadre. Si vous retirez vos cryptomonnaies contre une devise FIAT sur un CEX, il est important de déclarer les bénéfices réalisés. 

Nous avons écrit un guide complet sur le calcul des gains réalisés et comment déclarer ses bénéfices en crypto en France.

Définition de Launchpad IDO

Le mot « Launchpad » regroupe toutes les levées de fonds en cryptomonnaies. Nous comptons à l’intérieur les ICO, IEO et IDO. Vous trouverez assez facilement une IEO sur un exchange centralisé, comme Binance ou KuCoin, avec la partie « Launchpad ».

Aujourd’hui, nous prenons le temps de cibler spécifiquement les IDO. Nous allons voir les étapes essentielles pour réussir un investissement dans une IDO. 

Les étapes essentielles pour les investisseurs dans une IDO 

Tout d’abord, il faut choisir sa plateforme qui propose des IDO. Nous vous proposons notre top 10 un peu plus bas dans cet article. Tous les launchpads ne proposent pas les mêmes projets, ni les mêmes réseaux. 

Nous allons prendre l’exemple de Polkastarter pour ce guide. Plusieurs blockchains sont comprises dans les IDO : Ethereum, BNB Chain, Celo, Avalanche ou encore Polygon. Cette liste peut être différente suivant le launchpad choisi. 

Acheter le jeton du Launchpad

Pour participer à une IDO et avoir la chance d’être tiré au sort, vous devez acheter le jeton du launchpad. Pour Polkastarter, c’est le $POLS qu’il faut garder pour obtenir des tickets. Le ratio est de 250 POLS = 1 ticket, qui correspond à environ 5 % de chances d’être sélectionné.

Plus vous en cumulez, plus vous avez de chances d’être sélectionné. Ce n’est pas proportionnel à chaque fois. À 3 000 POLS, les investisseurs ont environ à 30 % de chance d’être sélectionné.

L’éligibilité à l’IDO via le Launchpad

Afin d’être éligible à l’IDO, plusieurs critères doivent être respectés : 

• Posséder le nombre de jetons adéquat

• Répondre correctement aux questions posées à l’inscription de l’IDO. Ce quiz permet de fermer les portes aux robots

• Réaliser un potentiel KYC avec les bonnes informations

• Avoir la chance d’être sélectionné à l’IDO parmi tous les participants

Si vous répondez parfaitement à ces 4 points, alors vous aurez la chance d’être sélectionné pour une IDO. 

Le processus d’envoi de fonds en cryptomonnaies dans le Launchpad pour recevoir le jeton de l’IDO

Une fois que vous êtes sélectionné, vous devez être présent le jour J de l’IDO et à l’heure exacte. En connectant votre hot wallet éligible, vous pouvez signer les conditions de l’IDO et entrer le montant à donner. En général, un minimum et un maximum d’allocation sont communiqués.

Validez votre transaction et patientez pendant que le TGE (Token Generation Event) arrive. À cette date, vous pouvez retirer vos nouveaux jetons sur le Launchpad pour les récupérer sur votre hot wallet. Ensuite, vous n’aurez plus qu’à vous rendre sur le DEX choisi par l’équipe et échanger vos jetons si vous le souhaitez. 

Rien ne vous empêche de les garder pour les revendre plus tard, les staker, etc. 

Les étapes cruciales pour les émetteurs d’une IDO

Les créateurs d’un nouveau projet et qui souhaitent profiter d’une IDO doivent respecter certaines étapes. Vérifiez d’ailleurs si ces quelques données sont bien présentes et quels choix ont été pris. Cela vous donnera une idée du sérieux de l’IDO et si vous souhaitez vraiment participer. 

Rédiger un livre blanc

Un livre blanc ou « white paper » permet de connaître les bases d’un projet. S’il est open-source, le code doit être partagé. L’idée est de partager le problème rencontré et les solutions apportées par cette cryptomonnaie. 

Si un projet réalise une IDO sans white paper, méfiez-vous fortement. Par exemple, les IDO de NFTs sur Solanium ont toujours été des échecs pour les investisseurs. 

Se rapprocher d’une plateforme d’échange de cryptomonnaie décentralisée

Le choix du DEX est très important. L’équipe peut choisir l’une des plateformes les plus connues et utilisées, comme Uniswap sur le réseau Ethereum et Pancakeswap pour la BNB Chain.

Si vous ne connaissez pas le DEX choisi, renseignez-vous davantage et prenez-le en main avant le TGE.

Quels sont les risques liés aux IDO

Participer à une IDO n’est pas sans risques. Votre investissement peut perdre en valeur très rapidement sur un exchange décentralisé. 

Le plus grand risque est de se faire avoir par le Pump et Dump du marché. Des baleines et autres investisseurs vont vouloir récupérer leur investissement très rapidement.

Lors de la sortie du jeton sur un DEX, son prix peut être de 2x par rapport à l’IDO. Malheureusement, les investisseurs ont tendance à vendre dès la sortie sur un DEX. Le cours peut chuter brutalement et être même en dessous du prix d’achat pour l’IDO. 

Si vous ne choisissez pas le bon Launchpad, un « exit scam » ou « rug pull » peut avoir lieu. Le créateur du projet s’échappe avec toute la liquidité. Cela n’arrive quasiment jamais lorsque vous choisissez la bonne plateforme. 

Les meilleures plateformes d’IDO pour investir

DAO Maker

DAO Maker est l’une des plateformes les plus connues dans ce domaine. Plus d’un million d’utilisateurs ont déjà participé à son launchpad. 

La porte d’entrée pour participer aux IDO est de 250 $DAO, ce qui correspond à environ 250 $ au Q3 2023. À l’ATH du jeton, ce n’était pas moins de 750 $ pour n’avoir qu’une seule allocation à une IDO. N’hésitez pas à vous renseigner sur ces détails sur la partie Token du site de DAO Maker.

Polkastarter

Polkastarter est un launchpad décentralisé qui a très bien fonctionné en 2021. De nombreux projets ont été financés et il reste assez simple de l’utiliser. Il faut se connecter avec un hot wallet sur Polkastarter.

Son jeton le $POLS est à 0,4 $ au Q2 2023 alors que son ATH était à 7 $ environ. Comme pour DAO Maker, il faut 250 $POLS pour obtenir 1 ticket. Nous vous invitons à lire notre guide complet sur Comment participer à une IDO sur Polkastarter pour en savoir plus.

BSCPad

BSCPad est le premier launchpad dédié à la BNB Chain. Vous pouvez participer à des IDO en utilisant des BNB via un wallet comme MetaMask.

Il faut au moins 1 000 BSCPAD pour obtenir 1 ticket. Cela correspond à Q2 2023 à environ 120 $, ce qui reste raisonnable. Les chances d’être sélectionné ne sont pas très élevées, mais vous pouvez voir les différents paliers sur leur site.

Raydium

Raydium est un projet plus grand avec une application qui permet de swap, staker et farmer des tokens sur le réseau Solana. L’app propose « l’AcceleRaytor » pour promouvoir de nouveaux projets sur cette blockchain et les financer via une IDO.

Le fonctionnement est un peu différent des précédents. Lorsqu’une IDO est proposée, vous pouvez déposer des USDC pour acheter des tickets. Si vous êtes sélectionné, vous recevez le nouveau jeton en proportion du nombre de tickets investis. En cas d’échec, vous pouvez récupérer les USDC que vous avez investi. 

Cela permet d’offrir à tous la même chance de participer. À noter qu’il existe un nombre maximal de tickets à acheter par personne. 

Zeroswap

Zeroswap est aussi une application décentralisée pour du swap, staking et farming de cryptomonnaies. En plus, sa partie « ZeeDo » propose des IDO. La participation est assez aléatoire puisque chaque projet va vous demander de stake un montant différent de $ZEE.

Il est difficile de savoir combien il faut pour participer à une IDO sur cette plateforme. Notez qu’en bear market, très peu de levées de fonds sont organisées. 

Bounce

Bounce propose de nombreux services, notamment autour des actions. En plus de cela, son « Private Launchpad » offre des IDO régulièrement. Vous devez simplement vous inscrire sur le site avec un hot wallet et entrer des informations personnelles.

Suivez ensuite les réseaux sociaux du projet qui lance l’IDO. Vous pouvez ainsi vous inscrire à la liste pour potentiellement être tiré au sort. 

Seedify.fund

Seedify propose un Launchpad sur les réseaux BNB Chain et Solana. Pour ce faire, vous devez staker leur jeton, le $SFUND. Pour 250 jetons, vous avez une chance de participer avec le tier 1.

Le tier 2 peut être atteint avec 1 000 SFUND et vous avez une allocation garantie. Pas de tirage au sort donc. Cependant, cela correspond actuellement à 800 $ en bear market, ce qui peut représenter un investissement élevé. 

Sphere (anciennement Solstarter)

Sphere est un launchpad sur le réseau Solana et se veut toujours en développement. L’équipe a profité du bear market pour construire et améliorer ses services. 

Le jeton de Sphere est disponible depuis le 5 juin 2023, mais des IDOs existaient déjà ! Vous pouvez participer en vous inscrivant tout simplement avec une chance d’être sélectionné. Il faudra maintenant staker du $SXS pour participer aux prochaines IDO. 

Launchpool

Launchpool propose un système d’IDO encore un peu différent. Vous devez acheter du LPOOL et le staker pour avoir accès à une proportion de leur staking en allocations sur une IDO. 

Ce n’est pas la plateforme la plus recommandée et le cours du jeton a énormément chuté depuis sa sortie. 

Conclusion

Les IDO sont un bon moyen de découvrir de nouveaux projets et de réaliser du bénéfice en période de bull run. Ce n’est pas le cas en bear market où les IDO ne sont pas du tout présentes. 

L’investissement initial dans le jeton de la plateforme peut être élevé. C’est le cas de DAO Maker et un peu moins pour les autres projets. Réfléchissez donc bien à l’investissement ainsi qu’à vos chances d’être sélectionné. 

De notre côté, nous continuerons à investir dans les IDO, car cela nous semble être de belles alternatives aux ICO et IEO.