Les meilleurs stablecoins en 2024

C'est quoi un stablecoin ?

Une stablecoin est une cryptomonnaie dont la valeur est programmée pour rester stable dans le temps, d’où son nom. Pour ce faire, ces cryptos prennent généralement l'équivalent d’un actif réel, comme le dollar américain, l’euro, ou encore l’or par exemple. 

Les jetons collatéralisés constituent le premier grand type de stablecoin, il en existe deux sortes : 

• Les stablecoins centralisés : chaque jeton émis par ce type de stablecoin est collatéralisé par un actif de même valeur, dans un coffre-fort ou un compte en banque. Ces réserves sont vérifiées régulièrement lors d’événements appelés Proof-of-Reserve

• Les stablecoins décentralisés : contrairement au précédent, les réserves sont ici constituées de crypto monnaies. Les actifs numériques présentent la particularité d’être beaucoup plus volatiles que les devises fiduciaires. Pour se prémunir face à ce risque, ce type de stablecoin est généralement sur-adossé. Cela signifie que la valeur des provisions est nettement supérieure à celle en circulation pour cet actif

• Les stablecoins décentralisés algorithmiques : il existe un second grand type de stablecoin : les non-collatéralisés. Ils sont aussi appelés algorithmiques. Comme son nom l’indique, ici peu ou pas de réserve. La stabilité du jeton est assurée par des smarts contracts qui adaptent le nombre en circulation en fonction de l’offre et de la demande. 

Ils sont réputés moins fiables que ceux du type précédent. Le point positif, c’est que ces derniers sont décentralisés. 

À quoi sert un stablecoin ?

Vous l’avez compris, la principale qualité d’un stablecoin est sa stabilité. Et elle est particulièrement utile sur le marché des actifs numériques, qui est sujet à des périodes de grande volatilité. 

Les stablecoins permettent donc d’assurer l’équilibre d’un portefeuille de cryptomonnaies, sans pour autant devoir vendre ces dernières au profit d’une monnaie FIAT. Ils présentent une utilité, peu importe la tendance actuelle. 

En période haussière, les stablecoins sûrs vous permettent d’assurer vos arrières lors de grandes verticalités, et d’ainsi prendre des profits. En période baissière, il permet sert à limiter la casse et à se prémunir face aux grandes pertes de valeur. 

Il est aussi possible de générer des rendements intéressants sur certains stablecoins, par le biais du processus de staking. 

Quel est le meilleur stablecoin ?

Tether (USDT)

L’USDT a été lancé en 2014 sous le nom de “RealCoin”. L’objectif est de créer une cryptomonnaie qui a la même valeur que le dollar américain. Avec presque 77 milliards de dollars de capitalisation à l’heure actuelle, Tether est la première crypto dans la catégorie des stablecoin. Elle est troisième au classement général, il s’agit donc d’une crypto majeure de l’écosystème. 

D’un point de vue technique, Tether est ce qu’on appelle un actif “FIAT-collateralized”. Cela signifie que son prix est garantie par des réserves d’actifs dans le monde réel. C’est d’ailleurs ce dernier point qui a nui à la réputation du stablecoin. Leurs provisions n’ont pas toujours été transparentes, et elles se sont avérées insuffisantes par le passé, vis-à-vis de la valeur des USDT en circulation. 

Les derniers audits de réserve qui ont eu lieu auprès de Tether Limited sont plutôt rassurants. L’entreprise possède désormais des stocks de valeur supérieure à la capitalisation de l’USDT. 

Les avantages

• Premier de sa catégorie : la capitalisation de ce stablecoin est impressionnante. Elle fait de lui la première crypto de la catégorie des stablecoin. Cette donnée est rassurante car cela prouve que nombre d’institutions font confiance au Tether pour assurer sa permanence

• Pionnier des stablecoins crypto : l’origine de l’USDT remonte en 2014. Il fait partie des premiers stablecoins à avoir vu le jour. Son antériorité, et son parcours jusqu’ici permettent également de se rassurer sur le Tether. Avec une longévité de presque 10 ans, l’actif a dû être résilient pour survivre aux différents cycles du marché

Les Inconvénients

• Les réserves controversées : bien que les dernières preuves de provisions soient de bonnes augures pour le Tether, cela n’a pas toujours été le cas. Pendant longtemps, Tether a tenu secret la valeur des actifs collatéralisant de sa cryptomonnaie. Pendant un procès, ces dernières se sont même révélées insuffisantes. Il reste du chemin à parcourir pour se racheter

• Un passé tumultueux : Tether possède une histoire commune avec l’exchange Bitfinex. Il s’agit d’ailleurs du même CEO. Malheureusement, les problèmes judiciaires de la plateforme d’échange peuvent impacter l’USDT. Ce fut d’ailleurs le cas quand Bitfinex a puisé dans les réserves de Tether pour combler un déficit de prix

• La centralisation : une enquête publiée au début de l’année 2023 révèle que seulement 4 personnes contrôlaient les avoirs de Tether en 2018. Cela pose des questions sur la centralisation et la transparence de l’actif 

USD Coin (USDC)

L’USDC est un stablecoin qui a commencé à être mis en circulation en 2018. Derrière ce stablecoin, on retrouve un consortium appelé “Centre”. Il s’agit d’une coopération entre Circle, une entreprise liée aux actifs numériques, et Coinbase, la célèbre plateforme américaine d’échange de cryptomonnaies. 

Comme pour Tether, on se retrouve ici avec un stablecoin collatéralisé grâce à des réserves en FIAT. L’USDC est assez populaire auprès des investisseurs notamment pour sa transparence sur les provisions de l’actif. En effet, depuis sa création, des vérifications mensuelles ont lieu par un cabinet comptable et sont consultables en ligne. Il est le deuxième de la catégorie des stablecoins avec plus de 35 milliards de dollars de capitalisation. 

Malheureusement, ce qui cause parfois la fragilité d’une cryptomonnaie se trouve dans la finance traditionnelle. En effet, récemment, la faillite de la Silicon Valley Bank a causé la perte d’ancrage de l’USDC. Une partie des réserves étaient stockées auprès de cette institution financière. L’USD Coin a vite retrouvé son peg.

Les avantages

• Audits réguliers des réserves : contrairement à l’USDT, l’USD Coin a réussi à faire de ses provisions une force à faire valoir. Avec des audits mensuels depuis sa création, l’USDC a réussi à obtenir la confiance des utilisateurs 

• Une référence dans la finance décentralisée : l’USDC est très populaire auprès des autres institutions de cryptomonnaies. Il est notamment utilisé sur la plateforme Celsius, et sert même comme une partie des réserves de collatéralisation du DAI que nous verrons ensuite

Les Inconvénients

• Centralisation du jeton : malheureusement l’USDC est un actif extrêmement centralisé. La gestion du projet et des réserves en $ est aux mains de quelques personnes 

• Dépendant de la finance traditionnelle : cet inconvénient est global aux stablecoins collatéralisés par des FIAT. Cependant, cela s’est vérifié récemment avec le depeg de l’USDC suite à la faillite de la SVB. Les marchés traditionnels ne sont pas les plus sûrs, surtout en cette période d’incertitude bancaire 

Binance USD (BUSD)

Le Binance USD a été mis sur le marché en septembre 2019 par la société Paxos Trust, pour la plateforme d’échange de crypto monnaies Binance. Il est le troisième de la catégorie, avec plus de 8 milliards de dollars de capitalisation. 

Il faut savoir que ce jeton est régulé par le New York State Department of Financial Services, ce qui est plutôt rare. En 2020, le BUSD a connu des fluctuations qui l’ont éloigné de son cours de référence d’un $. 

En février 2023, le stablecoin a été prévenu par la SEC d’une possible poursuite judiciaire. L’instance de régulation aux États-Unis reproche au stablecoin de Paxos de ne pas avoir été enregistré comme un titre financier. Suite à cela, la libération de nouveau BUSD avait dû être suspendue. 

Les avantages

• En lien avec le plus grand exchange de cryptos au monde : Binance est la première plateforme de crypto monnaies au monde. Elle a associé son image à ce stablecoin. Cela permet de gagner en confiance sur cet actif qui se doit d’être fiable pour garantir la popularité de l’exchange 

• Audits réguliers de la société Paxos : la société Paxos est très transparente avec les réserves de ce stablecoin. Des audits réguliers sont réalisés afin de rassurer la communauté

• Populaire auprès de la communauté crypto : la communauté crypto est très bienveillante, beaucoup estiment qu’il est le stablecoin stable lié au dollar le plus fiable

• Régulé auprès de la NYDFS : le stablecoin est régulé par la NYDFS. Rare sont les stablecoins qui sont ont été approuvé par une instance de régulation de cet ordre

Les Inconvénients

• Centralisation importante : comme les deux précédents stablecoins, le BUSD est géré par une entité unique. Derrière sa libération, on retrouve l’entreprise Paxos, qui émet d’ailleurs plusieurs autres projets stablecoins

• Dans le viseur de la justice : comme nous l’avons expliqué dans la présentation de ce stablecoin, ce dernier est dans le viseur de la SEC. L’instance de régulation est connue pour ne pas lâcher l’affaire. Avec la volonté de régulation globale des Etats-Unis, il est loin d’être exclu que cette dernière repasse à l’attaque

Dai (DAI)

On change de registre et on s’éloigne des stablecoins précédents pour s'intéresser à la DeFi. Le DAI est le meilleur stablecoin collatéralisé par des cryptomonnaies. Les réserves sont verrouillées dans des smarts contracts et aucune entité n’a de droit d’administration. Cela signifie que la gestion du DAI est complètement décentralisée et transparente. Il est développé par une organisation appelée Maker DAO. 

Le stablecoin est capitalisé à plus de 5,5 milliards de dollars, ce qui fait de lui le 4ème jeton dans ce domaine. Cela prouve que le DAI a réussi à s’imposer comme une solution viable, et comme un véritable pilier de l’écosystème crypto. Le DAI reste relativement stable à travers le temps. Il connaît cependant plus de variations que ses concurrents collatéralisés par des monnaies FIAT. Cependant, il a toujours réussi à revenir à son axe de référence. 

Les avantages

• Collatéralisation assurée par le protocole : la collatéralisation et les provisions du DAI sont gérées par le protocole. Cela signifie que toutes les données les concernant sont inscrites sur la blockchain. Le processus est donc transparent et consultable par tous. Il s’agit du stablecoin le moins opaque possible

• Stablecoin totalement décentralisé : comme nous l’avons vu précédemment, le fonctionnement du DAI est complètement décentralisé. De plus, la gestion de son développement est faite par une organisation autonome décentralisée, Maker DAO

Les Inconvénients

• Dépendance aux actifs des réserves : les stablecoins collatéralisés par des monnaies FIAT sont dépendants des institutions financières. Pour le DAI, qui est collatéralisé par des crypto monnaies, son cours et sa fiabilité dépendent des actifs dans le smart contract. Ainsi, lorsque l’USDC a perdu son peg récemment, ça a également aussi été le cas du DAI

• Sensible à la volatilité du marché : lors des périodes de forte volatilité, le DAI peut s’avérer être légèrement instable avec son prix. Ce fut le cas lors de la période la plus forte du bull run en novembre 2021. Le DAI a été soumis à de plus grandes variations que d’habitude 

TrueUSD (TUSD)

Le TrueUSD est un stablecoin émis par l’entreprise TrustToken depuis 2018. À l’origine, ce dernier s’adressait à certains investisseurs et institutions en particulier, mais avec le temps, il s’est rendu disponible auprès de tous. 

Il s’agit d’un stablecoin collatéralisé par des actifs FIAT, dans des comptes en banque mis sous séquestre. Avec une capitalisation de plus de 2 milliards de dollars, le TrueUSD se classe à la 5ème position de la catégorie. 

Binance possède un fond d’assurance pour les utilisateurs appelé SAFU. Dernièrement, ils ont passé les BUSD de la réserve en USDT et en TUSD. La reconnaissance d’un exchange d'importance est un bon signe pour le stablecoin. 

Les avantages

• Audits mensuels : des audits mensuels afin de prouver les réserves de collatéralisation du TrueUSD sont effectués. Un organisme indépendant s’en charge afin de garantir l’objectivité des résultats. Les provisions sont pour le moment bien supérieures à la valeur des TUSD en circulation 

• Soutenu par plusieurs plateformes : le TUSD a réussi à gagner la confiance de plusieurs plateformes. C’est notamment le cas de Binance qui a récemment passé une partie des réserves de son SAFU en TrueUSD

Les Inconvénients

• Centralisation du projet : comme chaque projet de ce type, une entité unique se charge de la gestion du stablecoin. Ici, il s’agit de TrustToken. L’entreprise gère seule le futur du projet et l’accès aux réserves, ce qui n’est pas rassurant 

• Dépendant des institutions financières : la totalité des actifs du TUSD sont stockés auprès de banques traditionnelles. Ces dernières sont réputées solides. Pourtant, encore très récemment, nous avons frôlé une crise bancaire en dollar avec des liquidations en chaîne de plusieurs firmes américaines 

Quel stablecoin choisir ?

Si vous lisez notre média régulièrement, vous savez que nous sommes adeptes de la diversification du portefeuille. Ces stablecoins ne sont pas identiques. 

Le Tether est la crypto la plus capitalisée de la catégorie, mais a manqué de transparence par le passé. L’USDC est réputé comme fiable mais a subi un depeg récemment. Le BUSD de son côté est le plus populaire auprès de la communauté crypto. Les investisseurs chevronnés y préfèrent peut-être le TUSD. 

Enfin, le DAI est décentralisé est géré d’une manière bien différente des deux précédentes, mais il est plus sensible au marché. 

À la lumière de tous ces éléments, nous ne pouvons vous recommander qu’une chose : ne n’en choisissez pas qu’un. Diversifiez vos actifs stables. Faîtes vos choix selon vos propres recherches et vos affinités, mais ne placez pas la totalité de votre capital stable dans un seul jeton. C’est le meilleur conseil que nous pouvons vous donner. 

Pourquoi acheter un stablecoin ?

Les stablecoins sont donc des piliers de l’écosystème cryptos. Leur existence est indispensable à la finance décentralisée. Par nature, ils ont plusieurs utilités, c’est pourquoi il existe plusieurs raisons d’acheter un stablecoin. Nous vous proposons 3 d’entre elles, notez qu’il ne s’agit pas d’une liste exhaustive. 

Le staking

La première raison d’acheter des stablecoins est pour les mettre en staking. Cette fonctionnalité de la finance décentralisée correspond à un genre d’épargne. Vous placez vos jetons dans un contrat qui génère des rendements sur le temps. Souvent, les pourcentages de gain (APR ou APY) sont plus importants que dans la finance traditionnelle. 

La première étape est donc de se procurer un peu de stablecoins. Selon votre choix, les plateformes permettant leur staking ne seront pas forcément les mêmes. Renseignez-vous ensuite sur les solutions de staking. Avec de l’optimisation, il est possible d’atteindre des rendements atteignant 10 %. C’est très intéressant pour des jetons stables qui ne sont théoriquement pas sensibles à la volatilité. 

Participer à l’évolution de la DeFi

Comme nous l’avons dit précédemment, les stablecoins sont les piliers de la finance décentralisée. Les avancées dans ce domaine ne pourront se faire qu’avec ce genre de jeton dans l’horizon des cryptomonnaies. 

Ainsi, en investissant dans des stablecoins, vous participez en quelque sorte à l’évolution du secteur. De plus, la DeFi est en perpétuel développement, vous avez déjà accès à des produits mais qui sait les nouvelles fonctionnalités qui seront disponibles demain. Ce qui est sûr, c’est que les stablecoins auront une place privilégiée. 

Facilite les échanges

Dans cette catégorie, nous allons regrouper tous les avantages que présente un stablecoin par sa nature même. En effet, ces jetons sont stables, c’est leur principe. Ils permettent donc de se protéger pendant une période de forte baisse, ou de prendre des profits quand le marché est au contraire en hausse. 

Mais ce n’est pas tout. Certains stablecoins sont les actifs les plus utilisés par les plateformes pour établir des pairs de crypto monnaies. Ainsi, imaginons que vous souhaitez échanger une crypto pour une autre, mais que la pair n’est pas disponible, regardez du côté des stablecoins. Souvent, ils vous serviront d’intermédiaire dans votre transaction afin d’effectuer votre conversion. 

Où acheter des stablecoins ?

Binance

Binance n’est plus une plateforme à présenter. L’exchange est numéro un du secteur, en volume d’échange comme en nombre d’utilisateurs présents. Le projet du désormais célèbre Changpeng Zhao semble indétrônable. 

Elle a été créée en 2017 par CZ. Ce dernier est devenu une véritable figure de l’écosystème cryptos. Il est suivi par plusieurs millions d’utilisateurs et est considéré par beaucoup comme un pilier du domaine. C’est sous sa volonté que Binance est devenue une plateforme régulée en France, en décrochant l’enregistrement PSAN. 

Ce statut les oblige malheureusement à retirer plusieurs fonctionnalités pour les utilisateurs français, notamment toutes celles liées aux effets de levier comme sa partie Futures. La plateforme est réellement équilibrée, elle propose des frais relativement bas, une sécurité accrue, et un catalogue de cryptomonnaies bien fourni à acheter. 

Bitfinex

Nous avons décidé de parler de Bitfinex, puisque cette dernière est étroitement liée au stablecoin le plus capitalisé, Tether. La plateforme a été lancée en 2012 par Raphael Nicolle et Giancarlo Devasini. L’exchange fait partie des plus anciens du secteur, avec plus de 10 ans de longévité.

Pourtant, son histoire est loin d’être de tout repos. Avec plusieurs piratages d’envergures et d’affaires judiciaires défavorables, Bitfinex aurait pu à plusieurs moments fermer ses portes. Les utilisateurs n’ont cependant jamais été affectés par les événements négatifs passés, et nous ne pouvons qu’être agréablement surpris par la résilience de la plateforme. 

Bitfinex n’est régulée auprès d’aucune instance gouvernementale. Toutes ses fonctionnalités sont pour le moment disponibles en France. Les frais sont modérés, mais peuvent être optimisés en affichant un grand volume de trading ainsi qu’en détenant des jetons de l’écosystème, LEO. L’interface est cependant assez difficile à prendre en main pour les néophytes. Les utilisateurs expérimentés sont les véritables cibles de la plateforme. 

Uniswap

Contrairement aux deux plateformes précédentes, Uniswap a la caractéristique d’être décentralisée, un premier pas en DeFi. Cela signifie qu’aucune entité unique n’a la totale gestion de la plateforme, et décide de son avenir. Elle a été créée en 2018, initialement sur la blockchain ethereum. Elle permet donc l’échange de cryptomonnaies. 

Pour permettre une gestion décentralisée, Uniswap fait appel à des smarts contracts automatisés associés à des protocoles de liquidités décentralisés. Les décisions relatives à son avenir sont prises par une organisation autonome décentralisée (DAO) qui est consultée régulièrement par l’intermédiaire de votes. 

Plusieurs centaines de crypto monnaies sont disponibles sur Uniswap. Il est même possible d’accéder à des jetons à très faible capitalisation de marché. Nous vous mettons en garde vis-à-vis de ces derniers, qui présentent plus de risque et de volatilité que les actifs numériques plus capitalisés. Retournez vers un CEX pour plus de sécurité.

Démocratisation des stablecoins

Les stablecoins deviennent de plus en plus courant dans la vie quotidienne. Certaines cartes crypto permettent de payer via ce biais, plutôt que d'utiliser une monnaie fiduciaire.

Des entreprises d'envergure ont même lancé leur propre stablecoin. C'est le cas du PYUSD de PayPal.

Cela peut s'expliquer avec les gains records des plus gros stablecoins. Tether, derrière USDT, a généré plus de 6 milliards de dollars de bénéfices durant l'année 2023. C'est l'entreprise la plus rentable du monde des cryptomonnaies.

Rappelons aussi que pour le moment, les utilisateurs préfèrent utiliser des stablecoins que de la monnaie FIAT pour se protéger de la volatilité du marché. Pourquoi ? Tout simplement car vous devez payer des impôts sur vos bénéfices si vous transformez vos cryptos en monnaie FIAT.

La régulation des stablecoins

En juin 2022, les régulateurs européens et américains ont commencé à s'intéresser au monde de la cryptomonnaie. Bien sûr, c'est l'histoire de TerraUSD et son énorme crash qui a éveillé les consciences.

Du côté de l'Union Européenne, c'est MiCA (Markets in Crypto-Assets) qui devrait arriver en 2025. Parmis les décisions lunaires qui concernent les stablecoins, nous pouvons retrouver ces choix :

• Chaque stablecoin sera limité à 200 millions d'euros échangés tous les jours (le volume d'échange journalier de l'USDT est d'environ de 2 milliards)

• Le ratio doit être de 1 jeton émis = 1 jeton en réserve

Cela semble ne pas être trop gênant, mais la plupart des stablecoins, comme l'USDT, ne semblent pas vouloir se mettre à jour avec la réglementation MiCA.

Notre Conclusion : Quel est le meilleur stablecoin ?

La réponse n’est pas évidente, et elle dépend des éléments sur lesquels on se base. D’un point de vue stabilité et sécurité sur le long terme, Tether semble avoir réussi à tenir le cap. Du côté de la transparence, chez les stablecoins centralisés en dollar, Paxos et son BUSD ont marqué des points. 

Si l’on demande aux institutions financières, le TrueUSD a de grandes chances de sortir vainqueur de la compétition. Du côté de la finance décentralisée, les acteurs semblent plutôt regarder vers l’USC. Enfin, si l’on regarde la transparence pure et la décentralisation, alors le DAI est probablement tout en haut de la liste. 

Pourtant, l’USDT a connu des problèmes judiciaires et le stablecoin de Binance semble être à son tour visé par les instances de régulations. L’USDC a connu un récent depeg qui a remis en question sa stabilité, de même pour le DAI qui en dépend. Pour le moment, le TUSD a réussi à se tenir à l’écart des événements négatifs. 

Comme toujours, nous vous conseillons de diversifier votre portefeuille de stablecoins. Il est très simple de séparer son capital stable en plusieurs actifs, afin de limiter les risques d’exposition aux différents projets.