PAX Gold (PAXG)

Qu'est-ce que PAX Gold ?

PAX Gold est un stablecoin créé par l’entreprise Paxos en 2019. Cette société est spécialisée dans ce type d’actif et émet par exemple l’USDP et le PYUSD. Cependant, PAXG est assez différent de ces derniers.

En effet, vous avez l’habitude de voir des stablecoins dont la valeur est adossée à celle du dollar américain. C’est le cas de l’USDT ou de l’USDC par exemple. Pour PAX Gold, sa valeur est adossée au cours d’un métal précieux, celui de l’Or. 

Chaque PAXG émis sur le marché correspond à une once d’une barre d’or contenant 400 onces. Ces lingots d’or existent vraiment, et sont stockés dans des coffres-forts à Londres. Ces réserves sont auditées par des cabinets indépendants chaque mois, afin de garantir la collatéralisation des PAXG. 

Ainsi, avec PAX Gold, vous êtes réellement propriétaire d’une quantité d’or, contenue dans des coffres. Cela le différencie d’autres projets financiers comme les ETF sur l’or, qui ne sont que des contrats. En octobre 2023, le PAXG est capitalisé à plus de 450 millions de dollars. 

Comment ça fonctionne ?

Tout d’abord, il faut noter que le PAXG est un token ERC-20. Il s’agit d’un protocole de token très populaire, natif de la blockchain Ethereum. Le fonctionnement de PAX Gold est ensuite très similaire à celui des autres stablecoins collatéralisés.

Pour faire simple, pour garantir l’adossement d’un stablecoin à son point d’ancrage (dans notre cas, l’or), il faut des réserves équivalentes ou supérieures aux jetons émis. Ainsi, pour un stablecoin comme l’USDC, il faut des réserves en dollars, dans des comptes en banque, qui soient équivalentes.

Dans notre cas, les réserves sont en lingots d’or, dans des coffres-forts situés à Londres. Tous les mois, un cabinet d’audit indépendant vérifie le contenu, dans des événements que l’on appelle “Proof-Of-Reserve”. Ces rapports permettent de s’assurer que les réserves sont bien suffisantes, compte tenu de la quantité de jetons PAXG en circulation. 

Ensuite, il ne s’agit que d’un transfert virtuel de propriété. Lorsque vous achetez un token PAXG, vous achetez une once d’un lingot de 400 onces. Si vous n’achetez pas un PAXG entier, alors vous devenez propriétaire d’une fraction de l’once, proportionnellement au nombre de tokens acquis. 

Étant donné qu’il y a une réelle propriété de l’or physique pour les détenteurs de tokens PAXG, le jeton suit exactement le cours de l’or. Cela est différent pour les ETF, qui ne sont que des contrats dont la valeur peut, parfois, être inférieure à celle de l’or physique. 

À quoi sert le PAXG ?

Le PAXG est la version “token”, disons “virtuel” pour simplifier, de l’or physique contenu dans les coffres-forts de Paxos, à Londres. Ces tokens permettent aux investisseurs de devenir propriétaire d’or, sans avoir les inconvénients inhérents à la version physique : 

• Le poids : l’or possède un poids important. Si vous en achetez en quantité cela peut devenir problématique

• Le stockage : l’or est un métal précieux qu’il convient de stocker dans des endroits sûrs, comme des coffres-forts, qui sont payants

• Les frais : à l’achat, comme à la vente, l’or est souvent soumis à des frais, dont la marge de votre interlocuteur. Avec PAX Gold, la commission n’est que de 0,02 % par transaction

Ainsi, PAX Gold représente une solution sûre, facile, et peu onéreuse, pour les investisseurs souhaitant acheter de l’or. De plus, cela peut également permettre de s’abriter de la volatilité du marché des cryptomonnaies, l’or étant réputé pour être une valeur refuge en cas de crise. 

Est-ce que PAXG est une arnaque ?

Non, PAX Gold n’est pas une arnaque. Il s’agit d’une solution réellement innovante, qui apporte les avantages de la tokenisation et de la blockchain au secteur financier lié à l’or. Cette option d’investissement présente de nombreux avantages en comparaison avec sa version physique. Le PAXG est capitalisé à plus de 450 millions de dollars. 

De nombreuses fonctionnalités

PAX Gold est un projet innovant qui permet aux investisseurs de s’exposer à l’or, en permettant d’en acquérir la propriété, sans tous les inconvénients inhérents. À ce titre, le projet possède plusieurs fonctionnalités. Nous allons parler de son lien avec la valeur de l’or, ainsi qu’avec l’or physique.

Basé sur la valeur de l'or

Comme nous l’avons expliqué, le PAXG suit le cours de l’or. Il est adossé à la valeur de l’actif et programmé pour ne jamais s’en éloigner. Contrairement à d’autres actifs, comme les ETF, le PAXG reflète virtuellement une réelle propriété de la matière. Cela signifie qu’il suit réellement son cours et n’a donc pas sa propre valeur. 

Dans le monde des cryptomonnaies, on appelle ce type d’actif un stablecoin. Généralement, ces derniers sont adossés à une devise, mais comme nous le voyons avec le PAXG, c’est également possible avec un métal précieux.

Possibilité d'échange avec de l'or physique 

Comme nous l’avons expliqué, le PAXG reflète virtuellement une propriété réelle d’or. Ainsi, lorsque vous achetez un jeton de PAX Gold, vous achetez en réalité une once d’or d’un lingot stocké dans un coffre-fort, à Londres. 

Ainsi, il est possible d’échanger vos PAXG contre de l’or réel, dans les enseignes spécialisées. L’échange se fait au cours de l’or au moment de la transaction, minoré par les frais appliqués par l’intermédiaire. 

La sécurité de PAX Gold

PAX Gold est considéré comme un stablecoin très sécurisé. Tout d’abord, chaque jeton émis sur la blockchain est totalement couvert par une réserve de valeur ou égale ou supérieure. Cette réserve se trouve dans un coffre-fort, à Londres, audité tous les mois par un organisme indépendant. 

Les PAXG sont mis en circulation sur la blockchain. Cela signifie que toutes les informations, du numéro de série du lingot jusqu’à l’historique des transactions, sont publiquement consultables par tous. De plus, l’activité de Paxos concernant le PAXG est supervisée par le département des services financiers de New York (NYDFS). 

Cours du PAXG

Ainsi, le cours du PAXG est identique à celui de l’or. Nous allons tout de même analyser les quelques données depuis sa création. Tout d’abord, il est à noter que le cours du PAXG a parfaitement été fidèle à celui de l’once d’or depuis sa création. Les périodes tendues du marché n’ont jamais mis à mal l’adossement du PAXG. 

On observe également que le PAXG (l’once d’or donc) est sur une tendance haussière depuis sa création. Au départ, en octobre 2019, on retrouve la cryptomonnaie au prix de 1 515 $. Elle va atteindre son ATH en août 2020, au prix de 2 082 $. En octobre 2023, le PAXG est à 1 960 $, ce qui semble être élevé au vu de son historique. 

Comment est fixé son cours ?

Contrairement aux autres cryptomonnaies, le cours du PAX Gold est fixé par son adossement programmé à la valeur de l’once d’or. Cela signifie que l’offre et la demande du PAXG n’ont pas d’impact sur son cours.

Cependant, le cours de l’once d’or est lui fixé par la loi de l’offre et de la demande, ce qui impacte donc, par extension, celui du PAX Gold. Les événements qui vont agir sur le cours de l’or sont assez différents que pour les cryptomonnaies.

Par exemple, lorsque le contexte géopolitique, économique et financier est incertain, l’or a cette réputation de valeur refuge. La demande pour l’actif augmentant, le cours a tendance à partir à la hausse, notamment en période d’inflation. Dans cette situation, le marché des actifs numériques a plutôt tendance à baisser. 

Faut-il investir ?

Il est difficile de répondre à cette question étant donné que nous ne faisons pas de conseil en investissement. Avec PAX Gold, ce qui peut vous pousser à investir n’est pas réellement l’innovation, mais plutôt la facilité d’accès à la matière précieuse qu’est l’or. 

Le PAXG présente plusieurs avantages notamment en cette période d’inflation et d’incertitude économique. En effet, l’or a plutôt tendance à augmenter dans ces situations, alors que le marché des actifs numériques tend plutôt à la baisse. 

Ainsi, PAX Gold peut être très intéressant dans un contexte particulier. De même, si vous avez seulement envie d’investir sur l’or en tant qu’actif relativement stable, alors PAXG est une solution. 

De notre côté, nous avons fait le choix de ne pas investir sur le PAX Gold à l’écriture de ces lignes. En effet, nous augmentons plutôt dans notre exposition aux actifs numériques en cette période baissière, dans l’espoir d’une hausse. Nous réfléchirons à investir sur le PAXG si nous avons besoin de prendre des profits à l’avenir. 

Conseils pratiques

Avant d’investir dans le domaine des cryptomonnaies, nous avons quelques conseils pratiques à vous partager : 

• Faites vos propres recherches (DYOR). N’hésitez pas à consulter directement la documentation du projet afin d’établir votre propre avis

• Établissez un plan. Par exemple, si vous souhaitez investir dans l’or, il ne faut pas que le PAX Gold soit votre unique exposition à ce métal précieux. Vous pouvez en avoir une part physique, une part auprès d’autres fournisseurs et une part dans le PAXG

• Pour stocker vos PAXG, vous pouvez vous tourner vers des cold wallet comme le Ledger Nano X. Les cold wallet sont l’équivalent des coffres-forts pour les cryptomonnaies. Vous pouvez également regarder du côté des wallets multi-sig

• Afin de lisser votre point d’entrée sur le PAXG, renseignez-vous sur la technique du DCA

Avis et prévision sur le prix et le projet

Nous pensons que le projet PAX Gold présente de nombreux avantages. Ce projet permet d’investir dans l’or sans avoir à subir les contraintes habituelles. Le transport, le stockage, les frais, sont autant d’éléments dont vous n’avez pas à vous soucier en investissant sur PAXG. 

Du côté de la sécurité, les différents rapports et le contrôle de l’instance financière new-yorkaise donnent confiance dans les réserves. De plus, la technologie blockchain est hautement sécurisée et transparente.

Pour ce qui est des prédictions, il est assez difficile de déterminer le futur du cours de l’once d’or. Tant que l’inflation sera élevée, et que le contexte économique et politique sera incertain, l’or devrait maintenir une tendance haussière. 

L’avis des médias

Les avis que nous avons trouvés sur X (Twitter) sont assez mitigés. En effet, bien que le mécanisme semble solide et sécurisé, les utilisateurs ont des doutes sur Paxos. L’expérience avec le BUSD, dont la production a été suspendue par la SEC, a laissé des stigmates. 

Du côté des médias, Coinbureau estime que l’or digital a beaucoup de sens, étant donné que cela permet d’éviter les problèmes liés à l’or physique. À leurs yeux, le seul élément qui freine l’adoption du PAXG est la blockchain. Lorsque cette technologie sera démocratisée, alors PAX Gold deviendra plus populaire. 

Pour securities.io, PAX Gold est un exemple parfait d’innovation dans le secteur de la tokenisation d’actifs réels. Il s’agit d’une alternative aux stablecoins adossés aux devises, permettant de s’abriter de l’inflation. 

Comment en obtenir ?

L’unique manière d’obtenir des PAXG est d’en acheter sur une plateforme d’échange de cryptomonnaies. À l’aide de votre carte bancaire ou d’un virement, vous pouvez rapidement et facilement obtenir des PAXG. Nous vous proposons 3 plateformes pour y parvenir dans la partie suivante. Vous trouverez des guides rapides pour vous accompagner. 

La meilleure plateforme pour en acheter

Binance

Binance est, de loin, la première plateforme d’échange de cryptomonnaie par volume quotidien. Elle a été créée en 2017 par Changpeng Zhao, connu sous le nom de CZ. Le point fort de l’exchange est sa polyvalence. En effet, il applique des frais relativement faibles, et possède un catalogue d’actifs intéressant. En France, Binance est enregistrée en tant que PSAN (Prestataire de Services sur Actifs Numériques), ce qui donne des garanties aux utilisateurs. 

Il est possible d’acheter des PAXG sur Binance à l’aide de l’USDT, du BTC, du TRY, du BNB, et du BUSD. 

Pour y parvenir, suivez ces quelques étapes : 

• Connectez-vous ou créez un compte sur Binance 

• Cliquez sur “Binance Convert” dans la partie “Trader”

• Choisissez la crypto à échanger avec des PAXG

• Vous n’avez plus qu’à confirmer l’opération. Vous recevrez vos PAXG en quelques secondes

KuCoin

KuCoin est une plateforme d’échange de cryptomonnaie qui a également vu le jour en 2017. Elle se place dans le top 5 des exchanges par volume quotidien. Elle doit son succès à un catalogue d’actifs numériques extrêmement fourni, de plus de 730 cryptos.

Il est possible d’acheter des PAXG sur KuCoin à l’aide de l’USDT et du BTC.

Voici un guide pour vous accompagner : 

• Se connecter ou créer un compte sur la plateforme

• Cherchez le PAXG dans le catalogue de l’application et cliquez sur le bouton “Trading” en sélectionnant la pair USDT/PAXG ou BTC/PAXG

• Il ne vous reste plus qu’à échanger vos cryptos contre des PAXG

Kraken

Kraken est une plateforme d’échange de cryptomonnaie créée en 2013. Elle fait partie des plus anciennes du secteur, avec plus de 10 ans d’ancienneté. Cette longévité lui a permis d’acquérir une solide base d'utilisateurs, qui ont confiance en la fiabilité de l’exchange. Du côté des frais, ils sont dans la moyenne du marché. Kraken propose plusieurs fonctionnalités intéressantes pour le trading.

Il est possible d’acheter des PAXG sur Kraken à l’aide de l’EUR, de l’USD, du BTC et de l’ETH. 

Suivez ces quelques étapes pour en obtenir : 

• Créez ou connectez-vous à votre compte Kraken

• Faites un dépôt FIAT sur votre compte si besoin

• Il faut ensuite se rendre dans la section “Pro”

• Rendez-vous dans la partie “Trading”

• Choisissez la pair qui vous convient comme EUR/PAXG, USD/PAXG, BTC/PAXG ou encore ETH/PAXG, en tapant PAXG dans la barre de recherche

• Vous n’avez plus qu’à procéder à votre achat au prix du marché 

Comment staker des PAXG ?

Il n’est pas possible de staker des PAXG. Ce processus correspond au mécanisme qui permet de mettre en enjeu des cryptomonnaies. Le but de la manœuvre est de devenir validateur, en obtenant le droit de gérer un nœud sur le réseau. 

C’est de cette manière que les blockchains basées sur la preuve d’enjeu, comme Solana ou Avalanche, sont sécurisées. En échange de leur implication, les validateurs sont récompensés en cryptomonnaies. 

Comment miner des PAXG ?

Il n’est pas possible de miner des PAXG. Le minage est le processus utilisé par les blockchains basées sur la preuve de travail pour sécuriser leur réseau. C’est le cas de Bitcoin Cash ou Litecoin.

Pour participer, les mineurs mettent leurs machines en concurrence afin de résoudre des calculs complexes. Le mineur chanceux gagne le droit de valider le bloc. En échange, il perçoit une récompense en cryptomonnaies. 

Avantages et inconvénients

Le PAX Gold présente de nombreux avantages et inconvénients.

Avantages : 

• Pas de contrainte de transport : avec le PAXG, vous êtes libéré de la contrainte du transport de l’or. En effet, si vous souhaitez en acheter en grande quantité, alors déplacer votre or peut vite devenir problématique. PAX Gold permet de ne plus avoir à s’en soucier

• Pas de contrainte de stockage : de même pour le stockage, qui peut s’avérer compliqué ou très coûteux. Paxos s’occupe de gérer le stockage de l’or dans des coffres-forts à Londres

• Faibles frais inhérents : généralement, les frais associés à la gestion du transport, du stockage, et à l’achat et la vente de l’or peuvent être élevés. Avec PAXG, les frais sont relativement faibles

• Actif refuge : PAX Gold offre des perspectives nouvelles dans le milieu des cryptomonnaies. Jusqu’à présent, les stablecoins adossés aux devises étaient les seuls actifs refuges permettant de s’abriter de la volatilité du marché. Avec PAXG, vous pouvez également définir une stratégie prenant en compte l’inflation des devises (et des stablecoins liés)

Inconvénients : 

• Dépendant de la régulation : bien que son statut soit assez spécial, PAXG demeure une cryptomonnaie. Son avenir reste dépendant des décisions de régulation des différents gouvernements

• Centralisé : Paxos est la seule entité qui s’occupe de la gestion de l’émission des PAXG et du stockage de l’or. Cette centralisation représente un risque, bien que plusieurs éléments sont rassurants, comme les audits externes, par exemple

Notre avis final sur le PAX Gold

Nous avons un avis positif sur le PAX Gold. Il s’agit d’un stablecoin innovant dans son registre, qui permet d’offrir de nouvelles perspectives aux investisseurs. Ce produit financier se distingue des ETF, puisqu’il propose une réelle propriété des onces d’ors acquis. 

Ainsi, il peut être intéressant d’intégrer le PAXG dans un portefeuille d’investissement, en établissant une stratégie plus globale. En effet, en plus de prendre en compte le marché des actifs numériques, il faut également se tenir au courant du contexte économique. L’inflation des devises est intrinsèquement liée au cours de l’or et doit être prise en compte. 

De notre côté, nous avons décidé de ne pas investir sur le PAXG pour le moment. En effet, le marché des actifs numériques étant dans une phase baissière, et l’or étant plutôt haut, il nous semble que cela ne soit pas profitable.